>>> US Gapping down

Gapping down
In reaction to disappointing earnings/guidance: INFN -32.1%, RCII -17.6%,SCKT -12.5%, (thinly traded), WSTL -11.3%, (Westell Tech estimates preliminary consolidated revenue for 1Q17 of $14.8 mln vs Cap IQ Consensus of $21.03 mln; announces plans to to reduce annual expenses by ~$11.0 mln), RRTS -11%, LPSN -11%, KONA -9.8%, TER -7.8%, F -6.7%, INT -5.6%, (also corrects previously reported financials due to accounting of taxes ),SPRT -5.2%, ORC -5.1%, NAP -5.1%, NATI -4.9%, WFM -4.9%, IAC -4.7%,OTEX -4.5%, (also announces new $200,000,000 stock buyback authorization), SNN -4.5%, TEF -4.5%, DLB -4.1%, WLL -4.1%, ELY -4.1%,KNX -3.9%, MMLP -3.8%, PRLB -3.8%, KRA -3.7%, KRA -3.7%, MAR -3.6%,TREE -3.5%, ECHO -3.1%, NAT -3.1%, LYG -3%, RDS.A -2.9%, HOG -2.7%,CBI -2.3%, POT -2%, NE -1.9%, CS -1.8%, GG -1.7%, CA -1.6%, GG -1.5%, IGT-1.5%, VRTX -1.4%, CIT -1.4%, ALSN -1.3%, EURN -1.1%, RPM -1.1%, MCK-1%, KGC -1%, FIG -1%, ORLY -0.9%, TYL -0.9%, HP -0.9%

Other news:
  • HK -27.5% (confirms filing voluntary petitions under chapter 11 of the Bankruptcy Code to pursue a pre-packaged plan of reorganization)
  • ARGS -14.9% (provides corporate update in conjunction with proposed offering of common stock and warrants )
  • IVTY -12% (announces proposed public offering of common stock; details not disclosed)
  • CIEN -5.9% (INFN sympathy)
  • EXAS -5.2% (announces upsizing and pricing of public offering of common stock)
  • RGLS -4.1% (Regulus Therapeutics announces that, as anticipated, it received written communication from the FDA outlining information required to resolve the clinical hold for its IND for RG-101)
  • AXTA -3.1% (announces sale of 41,621,996 common shares by affiliates of The Carlyle Group (CG) for $28.97/share)
  • NAT -2.7% (lowers quarterly dividend to $0.25/share from $0.43/share)
  • VALE -1.4% (Vale S.A. informs about provision related to the agreement with Brazilian authorities; BHP Billiton will also make available to Samarco similar short-term facilities)
  • AGNC -0.8% (decreases monthly dividend to $0.18/share from $0.20/share)
Analyst comments: X -1.2% (downgraded to Underperform from Neutral at BofA/Merrill)

>>> EDF-Un administrateur démissionne en critiquant la stratégie - Reuters News

EDF-Un administrateur démissionne en critiquant la stratégie - Reuters News

28-JUL-2016 14:45:16
PARIS, 28 juillet (Reuters) - Un administrateur d'EDF EDF.PA, Gérard Magnin, a présenté jeudi sa démission en exprimant son désaccord avec une stratégie qu'il juge de plus en plus centrée sur le nucléaire, avant le probable feu vert du groupe au projet Hinkley Point.

Cette démission est intervenue à quelques heures d'un conseil d'administration d'EDF convoqué jeudi après-midi pour se prononcer sur ce projet controversé de construction de deux réacteurs EPR en Angleterre pour 18 milliards de livres (21,4 milliards d'euros environ).

Dans sa lettre de démission au PDG, obtenue par Reuters, Gérard Magnin écrit qu'il imaginait "une réorientation historique de la stratégie d'EDF" en faveur de la transition énergétique mais que "les trajectoires de changement espérées (...) ne sont pas là" et que "le centre de gravité (du groupe) se déplace encore davantage vers le nucléaire".

"Depuis les décisions imminentes relatives au projet très risqué d'Hinkley Point à la reprise d'Areva NP qui fera d'EDF un fabricant de réacteurs, de la poursuite sans questionnement de la coûteuse stratégie de retraitement des déchets à l'affirmation que tous les réacteurs du palier 900 MW verraient leur durée de vie prolongée à 50 ans ou plus, tout semble aller dans le même sens", ajoute-t-il.

Membre du Conseil économique, social et environnemental de Bourgogne Franche-Comté ; fondateur et ancien délégué général d'Energy Cities, association européenne de villes engagées dans un mouvement de transition énergétique, Gérard Magnin avait intégré le conseil d'EDF en 2014 sur proposition de l'Etat. Son mandat s'achevait en 2019.

"Dans un monde incertain, la flexibilité est indispensable. Celle-ci suppose de ne pas mettre tous ses oeufs dans le même panier. Sous une apparence de robustesse, la quasi mono-solution nucléaire soumet notre pays à une grande vulnérabilité", estime-t-il.

"Espérons qu'Hinkley Point n'entraîne pas EDF dans un abîme de type Areva comme certains le craignent", ajoute Gérard Magnin, précisant qu'il ne participera pas au conseil de jeudi.

"Etant administrateur proposé par l'Etat actionnaire, je ne souhaite pas cautionner plus longtemps une stratégie que je ne partage pas (...). Je préfère alerter en prenant le risque de me tromper que de vivre en contradiction avec ma conscience. C'est une question de loyauté et d'honnêteté."

Le conseil d'administration d'EDF comptait 18 membres avant la démission de Gérard Magnin, dont six élus par les salariés qui devraient se prononcer jeudi contre le projet Hinkley Point sans pour autant être en mesure de bloquer son lancement.

Les désaccords autour du dossier Hinkley Point avaient déjà provoqué en mars une crise au sein de la direction d'EDF et la démission du directeur financier de l'époque, Thomas Piquemal.

Vale S.A. reported Q2 net income of $1.106 billion vs $1.776 billion in 1Q16; ne

Vale S.A. reported Q2 net income of $1.106 billion vs $1.776 billion in 1Q16; net revs $6.626 bln versus $6.605 bln Capital IQ consensus (5.77)
  • Co delivered a sound operational performance in 2Q16, reaching several production records for a second quarter, namely: Carajás iron ore production of 36.5 Mt; nickel production of 78.5 kt, copper production of 105.6 kt; and gold production of 109,000 oz.
  • Adjusted EBITDA was US$ 2.383 billion in 2Q16, 18.9% higher than in 1Q16 mainly driven by Ferrous Minerals (US$ 398 million) and Base Metals (US$ 47 million). Adjusted EBITDA margin was 36.0% in 2Q16, increasing from the 35.1% recorded in 1Q16.
  • "Looking forward, we remain fully focused on improving our operations, maintaining our capex discipline and strengthening our balance sheet."

Le Monde : EDF va vendre la moitié de RTE à la Caisse des dépôts

EDF va vendre la moitié de RTE à la Caisse des dépôts

EDF vient d’avancer de façon importante pour résoudre sa difficile équation financière. Après des mois de discussions, l’entreprise publique a enfin trouvé un accord pour vendre à la Caisse des Dépôts (CDC) 49 % du capital du gestionnaire de sa filiale RTE (Réseau de transport d’électricité). Une lettre d’intention devrait être signée jeudi 28 juillet, et soumise au conseil d’administration d’EDF déjà prévu dans l’après-midi, notamment pour arrêter les comptes semestriels, indiquent deux sources convergentes. EDF et la CDC vont ainsi pouvoir entrer formellement en négociations exclusives.
Le prix sur lequel EDF et la CDC ont fini par s’entendre n’est pas connu à ce stade. Seule information : il correspond à une valorisation totale de RTE supérieure aux 6 ou 7 milliards d’euros évoqués jusqu’à présent.
L’ouverture du capital de RTE s’inscrit dans un programme de cessions d’environ 10 milliards d’euros à l’horizon 2020 prévu par EDF pour réduire son lourd endettement et financer ses importants investissements, en particulier la modernisation des centrales nucléaires et la construction à Hinkley Point, en Grande-Bretagne, de deux réacteurs de nouvelle génération, des EPR. La décision sur ce dernier projet, très contesté, doit être formellement prise lors du conseil d’administration de ce jeudi.
Forte pression
EDF envisage depuis des années de céder une partie du capital de RTE, sa filiale à 100 % chargée de gérer les 105 000 kilomètres de lignes à haute et très haute tension. Mais les syndicats s’y montrent globalement hostiles. Et en l’état actuel, la législation française impose que la totalité du capital de RTE soit détenue par EDF, l’Etat ou d’autres entreprises ou organismes appartenant au secteur public. Ce qui limite beaucoup l’éventail des acquéreurs possibles pour les parts aujourd’hui aux mains d’EDF.

Spécialiste des investissements publics dans les infrastructures et des projets à long terme, la Caisse des dépôts faisait dès le départ figure d’acquéreur évident. Mais ses dirigeants ont tenté de bénéficier de cette position pour négocier un prix réduit, et les discussions ont traîné.
Au fil des semaines, la Caisse des dépôts a néanmoins été soumise à forte pression pour se montrer un peu plus généreuse. Pression politique, mais pression aussi d’autres investisseurs intéressés par le dossier, tant des fonds que des industriels étrangers, notamment chinois et canadiens, comme Hydro-Québec. « Il ne s’est pas passé une semaine sans que tel ou tel monte au créneau, y compris des investisseurs assez exotiques », confirme un responsable public.

>>> Bunge beats by $0.40, beats on revs; reaffirms earnings growth for FY16

Bunge beats by $0.40, beats on revs; reaffirms earnings growth for FY16
  • Reports Q2 (Jun) earnings of $0.79 per share, excluding non-recurring items, $0.40 better than the Capital IQ Consensus of $0.39; revenues fell 2.2% year/year to $10.54 bln vs the $9.96 bln Capital IQ Consensus.
  • "Second quarter earnings were better than expected due to strong performance in Grains and favorable soy processing mark-to-market, which pulled some earnings forward. Our Agribusiness team and footprint allowed us to manage through a period of significant volatility in both prices and margins. In Food & Ingredients, Milling results were higher in all regions, reflecting better market conditions in Brazil and operational and commercial improvements. Edible Oils grew volumes, but margins continued to be under pressure in Brazil and parts of Eastern Europe. Sugar & Bioenergy results came in as expected with an outlook for a strong second half of the year. Our performance improvement programs have delivered approximately $60 million of savings year-to-date toward the full year estimate of $125 million."
  • "We continue to expect earnings growth in 2016 with returns on capital well above WACC; however, second half earnings will be weighted to the fourth quarter coinciding with Northern Hemisphere harvests."
  • "We also expect the mark-to-market gains we benefitted from in the second quarter to largely reverse in the third quarter. "In Food & Ingredients, we expect 2016 segment EBIT to be $10 to $30 million higher than last year's adjusted result of $192 million, primarily driven by our operational and commercial excellence initiatives and recent acquisitions. We have lowered the range of our previous outlook to reflect the continued challenging conditions in certain Edible Oils markets. Milling is on track and should continue to benefit from a very competitive footprint. "In Fertilizer, there is no change to our outlook, and we continue to expect 2016 segment EBIT to be ~$30 million higher than last year's result of $5 million, driven by improved farmer economics in Argentina, which should result in increased purchases of crop inputs. "In Sugar & Bioenergy, we are entering the seasonally strong period of the year when ATR yields rapidly increase. Our sugarcane milling operations are trending well, and the segment remains on target to grow segment EBIT by $70 to $80 million, assuming normal weather patterns, compared to last year's adjusted loss of $22 million."

>>> Thermo Fisher beats by $0.02, reports revs in-line; reaffirms FY16 EPS guida

Thermo Fisher beats by $0.02, reports revs in-line; reaffirms FY16 EPS guidance, slighly lowers and guides FY16 revs in-line

  • Reports Q2 (Jun) earnings of $2.03 per share, $0.02 better than the Capital IQ Consensus of $2.01; revenues rose 6.2% year/year to $4.54 bln vs the $4.49 bln Capital IQ Consensus.
    • Life Sciences Solutions Segment - In the second quarter of 2016, Life Sciences Solutions Segment revenue grew 13% to $1.28 billion, compared with revenue of $1.13 billion in the second quarter of 2015. Segment operating margin was 28.9% versus 28.6% in 2015.
    • Analytical Instruments Segment - Analytical Instruments Segment revenue increased 2% to $794 million in the second quarter of 2016, compared with revenue of $777 million in the second quarter of 2015. Segment operating margin was 18.3% versus 18.0% in the 2015 quarter.
    • Specialty Diagnostics Segment - Specialty Diagnostics Segment revenue in the second quarter increased 4% to $851 million in 2016, compared with revenue of $817 million in the second quarter of 2015. Segment operating margin was 27.9% versus 27.8% in the 2015 quarter.
    • Laboratory Products and Services Segment - In the second quarter of 2016, Laboratory Products and Services Segment revenue grew 6% to $1.80 billion, compared with revenue of $1.69 billion in the second quarter of 2015. Segment operating margin was 15.5% versus 15.4% in the 2015 quarter.
  • Co issues guidance for FY16, sees EPS of $8.07-8.20 vs. $8.13 Capital IQ Consensus Estimate and versus prior guidance of $8.05 to $8.19; sees FY16 revs of $17.84-18.00 bln vs. $17.95 bln Capital IQ Consensus Estimate and versus its prior guidance of $17.86-18.04 bln.

>>> Praxair beats by $0.03, beats on revs; guides Q3 EPS below consensus; narrow

Praxair beats by $0.03, beats on revs; guides Q3 EPS below consensus; narrows FY16 EPS outlook
  • Reports Q2 (Jun) earnings of $1.39 per share, $0.03 better than the Capital IQ Consensus of $1.36; revenues fell 2.7% year/year to $2.67 bln vs the $2.61 bln Capital IQ Consensus.
  • Volume growth from new on-site projects, largely in Asia, Europe and South America, was offset by lower base business volumes in the Americas, due primarily to weaker industrial manufacturing activity in the United States and Brazil, and weaker demand in the upstream energy end-market in North America.
  • Co issues downside guidance for Q3, sees EPS of $1.35-1.42 vs. $1.44 Capital IQ Consensus Estimate.
  • Co updates guidance for FY16, sees EPS of $5.45-5.60 (Prior $5.35-5.70) vs. $5.56 Capital IQ Consensus Estimate.