>>> TradeGate Pre-Market Indications

DAX:
  • Siemens Energy (ENR TH) +2.1%
    • Siemens Energy Projects Limited Impact From Import Tariffs
  • BMW (BMW TH) +1.2%
  • Infineon (IFX TH) -2.5%
    • Infineon Sales Guidance Misses Estimates on Tariff Uncertainty
MDAX:
  • AUTO1 (AG1 TH) +3.9%
  • Hensoldt (HAG TH) +1.7%
    • Hensoldt Cut to Neutral at Oddo BHF; PT 78 euros
  • Evotec (EVT TH) +1.6%
  • Delivery Hero (DHER TH) +1.4%
  • Jenoptik (JEN TH) +1.3%
SDAX:
  • Douglas AG (DOU TH) +2.7%
  • SUSS MicroTec (SMHN TH) +2.3%
    • SUSS MicroTec 1Q Sales Beat Estimates
  • AlzChem Group AG (ACT TH) +2.1%
  • Norma (NOEJ TH) +1.9%
  • SGL (SGL TH) +1.8%
  • Schaeffler (SHA0 TH) +1.2%
  • Deutsche Beteiligungs (DBAN TH) +1.2%
  • SMA Solar (S92 TH) -2.5%
    • SMA Solar 1Q Ebitda EU24.6M Vs. EU49.9M Y/y
  • Wacker Neuson (WAC TH) -2.7%
    • Wacker Neuson 1Q Ebit EU12.1M Vs. EU36.9M Y/y

>>> US After Hours Summary: Busy earnings session; SEZL +31.3%, TPC +20.6%, APP

After Hours Summary: Busy earnings session; SEZL +31.3%, TPC +20.6%, APP +13.2%, FSLY +5.7%, KD +2.3 higher on earnings; G -15.3%, FTNT -12.1%, ARM -11.1%, SWKS -4% lower on earnings

After Hours Gainers:

Companies trading higher in after hours in reaction to earnings/guidance: SEZL +31.3%, TPC +20.6%, MEG +17.4%, LZ +14.5% (also $100 mln increase in share repurchase authorization), APP +13.2% (also to sell mobile gaming business to Tripledot), STKL +12.1%, UTI +11.5%, LEU +11.4%, ACVA +10%, MGNI +10%, GDRX +9.8%, RUN +9.6%, AOSL +9.2%, PBPB +8.8%, EVTC +8.5%, TTEK +8.5%, VAC +8.3%, HCAT +8.3%, MELI +8%, CMP +7.6%, RVMD +7.5%, BMBL +7.3%, ALVO +7.3%, QDEL +7%, DGII +6.8%, FSLY +5.7%, AXON +5.3%, CXW +5.3%, RELY +5.3%, PBI +5% (also increases dividend), ROOT +5%, ESTA +4.8% (also names new CEO), CDE +4.5%, VCYT +4.5%, ECPG +4.2%, MQ +3.9%, CORZ +3.8%, PAAS +3.5%, SDGR +3.5%, PCVX +3.4%, QTWO +3.2%, STR +3.2% (also increases buyback authorization by $300 mln), EE +3.1%, SONO +3.1%, GXO +3%, IIPR +2.9%, SITM +2.9%, KNTK +2.8% (also authorizes new $500 mln share repurchase program), ORA +2.8% (also to sell its Blue Mountain geothermal power facility), HLI +2.7% (also increases dividend), CF +2.4% (also authorizes new $2 bln share repurchase program), CVNA +2.4%, KD +2.3%, MIRM +2.3%, MKSI +2.3%, PAYC +2.2%, GNK +2.1% (also authorizes new $50 mln share repurchase program), HRB +2.1%, LB +2.1%, COHR +1.9%, RBA +1.9%, IONQ +1.7% (also to acquire Lightsynq; also to launch satellite quantum key distribution network), MRUS +1.5%, AMPL +1.4%, FSK +1.4%, UGI +1.3%, AG +1.2%, CW +1.2%, JXN +1.1%, HASI +1%, SNEX +0.9%, EOLS +0.8%, MFC +0.8%, ATO +0.7%, KGS +0.6% (also increases dividend), HHH +0.5%, JOBY +0.5%, RXST +0.3%, WES +0.3%, CPA +0.2%, ESE +0.2%, OXY +0.2%, USPH +0.2%, VRRM +0.2%, SMA +0.2%, ACAD +0.1%, BV +0.1% (also $100 mln share repurchase program), CSGS +0.1%, PRI +0.1%, QGEN +0.1% (also names new chairman; also to seek shareholder approval to initiate a dividend and new $500 mln repurchase)

Companies trading higher in after hours in reaction to news: HNST +8.3% (names new CFO), HUN +2.9% (CEO purchased 42,000 shares), DVAX +2.8% (issues statement to shareholders), CACI +1.2% (awarded additional work by the U.S. Navy), VLRS +1.1% (reports April traffic), LINE +1% (CIO/CTO purchased 4420 shares), WDC +0.7% (names new CFO), X +0.6% (Third Point (Daniel S. Loeb) confirms 5.41% passive stake), TTMI +0.5% (launches five new high-performance radio frequency components), PGRE +0.5% (announces sale of 25% interest in One Front Street), COST +0.2% (reports April comps), EIG +0.2% (CFO purchased 3,050 shares), RNR +0.1% (increases share repurchase auth to $750 mln), MTRN +0.1% (increases dividend), CDNS +0.1% (announces new class of AI processor)

After Hours Losers:

Companies trading lower in after hours in reaction to earnings/guidance: ERII -19.5%, FLNC -18%, G -15.3%, MG -14.8%, FTNT -12.1%, ARM -11.1%, ASLE -10.8%, CLF -9.8%, QNST -9.5%, SEMR -8.6%, STAA -5.2% (also initiates cost controls and restructuring; also withdraws previous outlook), ZG -5.2%, ADMA -5%, OEC -4.5%, BYND -4.3% (also withdraws guidance for FY25), SBGI -4.2%, SLNO -4.2% (also provides update on US launch of VYKAT XR), GT -4%, SWKS -4% (also names new CFO), DOX -3.4%, INFA -3.2%, NTR -3%, HP -2.9%, FNF -2.7%, VIR -2.7%, LILA -2.7%, LNW -2.5%, TNK -2.4% (also declares $1/sh special dividend), CIVI -2.3% (also names new COO), CPK -2.1%, FLUT -1.8%, MUSA -1.8%, PR -1.4% (also to acquire 13,320 net acres from APA), OR -1.2% (also increases dividend), AMC -1.1%, CENX -1.1%, KTOS -1%, FWRD -0.8%, BLBD -0.6%, MUR -0.6%, SNDK -0.6%, APA -0.5% (also to sell 13,320 net acres from PR), BROS -0.5%, CAR -0.5%, RGLD -0.4%, SYM -0.4%, CPRX -0.3%, EPR -0.2%, NATL -0.2%, VECO -0.2%, AWR -0.1%, CXT -0.1%, KAR -0.1%, SITC -0.1%

Companies trading lower in after hours in reaction to news: XGN -16.8% (stock offering), MYGN -0.7% (study published), ECO -0.7% (files for $500 mln mixed shelf offering; also files offering by selling shareholders), VRDN -0.6% (receives FDA Breakthrough Therapy Designation for Veligrotug), VECO -0.2% (received $35+ mln of orders for its AP300 Lithography systems), FHN -0.2% (files mixed securities shelf offering), BCO -0.1% (increases dividend), TKC -0.1% (wins tender)

FT : Millennium in talks with Goldman’s Petershill Partners about hedge fund sta

Millennium in talks with Goldman’s Petershill Partners about hedge fund stake sale
Buyers could include some of the largest investors in Englander’s firm

Millennium Management, one of the world’s largest hedge funds, is talking with Goldman Sachs’ Petershill Partners to identify potential buyers for a minority equity stake in Millennium’s management company, according to two people familiar with the situation.

Buyers could include some of Millennium’s largest investors, the people added. Petershill, which is operated by Goldman, buys minority stakes in hedge funds and private equity firms. One of the people cautioned that Millennium might ultimately decide not to work with Petershill.

Millennium and Petershill declined to comment.

The move comes as Millennium’s founder Izzy Englander and president and chief operating officer Ajay Nagpal have been looking for ways to institutionalise the business to prepare it for life beyond its septuagenarian founder. Englander has kept sole ownership of Millennium for its 36-year history.

Alongside the Petershill talks, Millennium was working on a plan to open up the ownership of the management company to its top executives for the first time by distributing equity to its key people, the Financial Times reported earlier this year. It is also in discussions with BlackRock about a strategic partnership that could lead to the world’s largest asset manager taking a small equity stake in the hedge fund’s management company.

Millennium, with $73bn under management, is one of the world’s top-performing hedge funds with more than 330 trading teams across assets including equities, commodities and bonds, investing within a tight risk framework. The firm has more than 6,200 employees globally, competing with the likes of Ken Griffin’s Citadel and Steve Cohen’s Point72.

Englander has shown no signs he is planning to step back and is still crucial to decision-making. But the Millennium founder wrote in his annual investor letter in February: “What we’ve built is larger than any one person, and it’s designed to endure and thrive.”

In recent years Englander has established a trustee advisory board; built out its leadership team, notably with a series of senior hires from Goldman Sachs; and explored diversifying the business with new strategies.

Led by chief marketing officer John Novogratz, Millennium has also secured its capital base by moving the vast majority of investors into a five-year share class. The flagship fund’s terms were adjusted so investors no longer have a special option to redeem if something happens to Englander.

In 2022 Millennium changed its fee structure so investors were required to pay a minimum fee regardless of the fund’s performance, and on top of expenses. Investors now pay annual fees of about 1 per cent of assets or 20 per cent of investment gains, something bankers described as akin to a management fee.

They said such predictable revenues were easier to model and value than volatile performance fees, and suggested the move could pave the way for a sale of a minority stake in the business or the distribution of equity among senior management.

Millennium’s flagship fund gained 15.1 per cent last year and is down 1.35 per cent this year through April, investors said. It has recorded annualised gains of about 14 per cent since inception.

L'Informe : Piratage : NordVPN, Proton, Cyberghost… les géants du VPN unis face

Piratage : NordVPN, Proton, Cyberghost… les géants du VPN unis face à Canal+ et la LFP
Face aux détenteurs de droits qui leur réclament d’empêcher la diffusion des épreuves de foot, rugby ou moto, les opérateurs de réseaux privés virtuels plaident l’irrecevabilité juridique et l’impossibilité technique.

Les VPN tourneront encore à fond ce mercredi soir, à l’occasion de la demi-finale retour de Ligue des champions PSG-Arsenal, diffusée sur Canal+. Mais le jeu du chat et la souris entre les habitués du streaming illicite et les détenteurs de droit devrait prochainement franchir une nouvelle étape cruciale. C’est en tout cas ce qu’espèrent la chaîne cryptée et la Ligue de football professionnel (LFP). Après avoir obtenu la coupure d’accès à des centaines de sites chez les fournisseurs d’accès à Internet (FAI comme Orange, Bouygues, Free, SFR, principalement), les acteurs du sport ont étendu leur bataille auprès des « résolveurs DNS », des annuaires convertissant les noms de domaines saisis par les internautes en adresses IP de serveurs où sont stockés les sites. Avec une nouvelle vague d’assignations adressée fin 2024, la Ligue de football professionnel (LFP) et Canal+ sont passés à la vitesse supérieure en appelant à la barre cette fois les principaux fournisseurs de réseaux privés virtuels (virtual private network, ou VPN en anglais) : NordVPN (France), Proton VPN (Suisse), Cyberghost (Roumanie), Surfshark VPN (Pays-Bas) et ExpressVPN (Îles Vierges britanniques). Ces outils permettent à leurs abonnés de se voir attribuer une adresse IP localisée dans un autre pays que la France, par sécurité mais aussi pour contourner les blocages déjà ordonnés par la justice. Canal a agi en défense de ses droits sur le foot (Premier League, Ligue des Champions), le rugby (Top 14) mais aussi MotoGP et les courses de Formule 1, la LFP pour protéger les matchs de la Ligue 1, de la Ligue 2 et du Trophée des Champions. Tous les deux réclament le blocage d’environ 150 sites comme soccerstreams.cc, rojadirecta.tv, myp2p.tv, kooracity.cc ou encore futbollibre.ws, mais aussi des services de télévision par Internet tels Dino TV, Facto, ou NETIPTV. En face, les VPN ont fait feu de tout bois pour repousser leurs demandes. L’Informé était présent à une audience majeure organisée le 28 avril au tribunal judiciaire de Paris. Compte rendu.


« J’ai produit plusieurs procès-verbaux démontrant que via les VPN, on peut contourner les mesures de blocage ». Dans sa plaidoirie, Richard Willemant, avocat de Canal Plus, a insisté pour que les fournisseurs de réseau privé virtuel entrent dans la boucle de leur lutte anti-piratage. « Et ils font déjà ce que nous demandons, en protégeant leurs utilisateurs des sites malveillants ou des virus qu’ils bloquent. Mais comme par hasard, ces services très protecteurs ne veulent pas protéger leurs utilisateurs contre des sites qui diffusent des contrefaçons. C’est quand même le monde à l’envers ! » Pour établir la liste des sites que ces prestataires devraient bloquer, la chaîne a pioché dans les différents noms de plateformes de streaming déjà épinglées par des décisions de justice pour de multiples « atteintes graves et répétées » à ses intérêts sur le sport. Elle a également demandé une mesure de publication judiciaire sur chaque réseau privé virtuel, dans un objectif de pédagogie à l’égard des internautes. « C’est parfaitement justifié puisqu’une partie de leur publicité se fonde sur l’allégation qu’avec nous, vous pouvez lutter contre la censure des gouvernements – ce que je comprends, mais aussi accéder à des sites bloqués dans certains pays. Ce qui n’est pas admissible puisque cela revient à parasiter l’abus commis par certains de leurs abonnés et attirer vers eux du trafic. » Sur le terrain juridique, l’avocat s’est appuyé sur l’article L333-10 du Code du sport, tout en citant le règlement sur les services numériques (DSA, Digital Services Act), un texte européen qui a dépoussiéré le régime de responsabilité des intermédiaires techniques et cite désormais nommément les réseaux privés virtuels. Ce même DSA rappelle que dans chaque État membre, une autorité judiciaire ou administrative peut exiger d’un « fournisseur de services qu’il mette fin à une infraction ou qu’il prévienne une infraction » (article 4, paragraphe 3 du DSA).

Les VPN contestent chacun de ces arguments devant le tribunal judiciaire de Paris. La publicité de la décision à venir sur leur site ? Une mesure punitive à leur encontre et qui risque de provoquer une fuite des utilisateurs vers d’autres acteurs non concernés. À quelques encablures de l‘audience, ils ont aussi plaidé l’incompétence territoriale du tribunal judiciaire de Paris, au motif que le siège social de Canal+ est à Issy-les-Moulineaux, ville qui relève du tribunal judiciaire de Nanterre. De plus, les constats dressés en amont de ces assignations par l’Association de lutte contre la piraterie audiovisuelle, à la demande des ayants droit, ne mentionneraient aucun lieu. « J’apprécie très moyennement être pris par surprise, au titre du principe du contradictoire, a réagi Richard Willemant, opposant une jurisprudence vieille de 15 ans. L’ubiquité de l’Internet fait que depuis n’importe quel point du territoire français, on peut constater des atteintes à un droit. Et le tribunal judiciaire de Paris se reconnaît dès lors compétent, sans besoin que les constats aient été effectués dans son ressort ».

Selon les VPN encore, ces constats auraient mal été opérés, en violation des principes de loyauté et d’impartialité. Pour Me Fabrice Perbost, avocat de Proton, les huissiers auraient entrepris une « démarche active », assimilable à un « stratagème » en dissimulant leur identité lorsqu’ils ont pris un compte premium sur les offres des VPN afin de faire leur constat. « Ils n’ont pas agi à visage découvert ». De même, Canal+ n’aurait pas qualité pour agir pour toutes les compétitions, notamment pour des raisons contractuelles dans la chaîne des droits acquis. En outre, les conditions de la contrefaçon ne seraient pas toujours remplies sur le terrain des droits voisins, lesquels protègent les droits des organisateurs de manifestations sportives. Pour qu’il y ait une telle violation, il faut soit une « mise à disposition du public » soit une « communication au public ». Or, selon la société, qui s’est appuyée sur une jurisprudence de la Cour de justice de l’Union européenne (CJUE), ces conditions ne seraient pas vérifiées pour des liens menant à des émissions diffusées en direct sur Internet ou rendus accessibles gratuitement en ligne.


Pour sa plaidoirie, Me Djazia Tiourtite, avocate de Cyberghost, s’est concentrée sur le droit européen, tel qu’interprété par la CJUE, pour remettre en cause l’article utilisé par les deux demandeurs. Dans son arrêt Google Ireland, Meta Ireland, TikTok du 9 novembre 2023, la Cour a interdit à un État membre d’adopter des mesures générales indistinctement à l’encontre de l’ensemble des prestataires installés dans d’autres États membres. Elle a exigé par conséquent une application proportionnelle et au cas par cas. En l’état, l’article L333-10 du Code du sport ne répondrait pas à cette exigence de traitement individualisé, puisqu’il permet de faire ordonner par la justice « toutes mesures proportionnées propres à prévenir ou à faire cesser [une] atteinte, à l’encontre de toute personne susceptible de contribuer à y remédier ». Ces dispositions ne seraient donc pas valables à l’égard des prestataires non établis en France. Au cas où cette disposition tomberait devant le tribunal judiciaire de Paris, Canal+ a raccroché à titre alternatif ses demandes de blocage à deux autres articles, l’un du Code de la propriété intellectuelle (le 336-3), l’autre de la loi pour la confiance dans l’économie numérique (le 6-3).


Surtout, de l’avis de Me Marc Schuler, l’avocat de Surfshark et NordVPN, les mesures demandées par la chaîne et la Ligue seraient impossibles à mettre en œuvre, faute pour les services de pouvoir géolocaliser leurs utilisateurs, et donc limiter les mesures au seul territoire français. « L’architecture, le fonctionnement et les traitements de données des VPN ne le permettent pas (…) On nous demande des mesures qu’on ne sait pas mettre en œuvre ». Une défense attaquée par l’avocat de Canal+ : « Je ne suis pas responsable des choix d’architecture des VPN. C’est trop facile ! C’est comme si Airbus nous disait qu’il y a une nouvelle norme de filtre à air dans les avions, mais que la société ne peut l’appliquer car elle a opté pour d’autres moyens de conception. Les VPN s’estiment hors régulation mais ils doivent s’adapter. Si, dans leur modèle, ils ne l’ont pas pris en compte, c’est leur problème ».


Les fournisseurs de VPN ont aussi invité les demanderesses à d’autres actions par exemple en plaçant un tatouage numérique (ou watermaking) sur leurs images et en mettant en œuvre un blocage à la source des serveurs (par IP). « Canal nous a répondu que ces technologies ne sont pas d’actualité et qu’elles se heurteraient à un principe de réalité. Si la chaîne est capable d’opposer ce principe, il en est très exactement de même pour les services VPN. »

La justice rendra une première décision sur le football et le rugby d’ici la fin mai. Celles relatives à MotoGP et aux courses de Formule 1 seront rendues dans les mois suivants.

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Piratage : NordVPN, Proton, Cyberghost… les géants du VPN unis face à Canal+ et la LFP
Face aux détenteurs de droits qui leur réclament d’empêcher la diffusion des épreuves de foot, rugby ou moto, les opérateurs de réseaux privés virtuels plaident l’irrecevabilité juridique et l’impossibilité technique.

Les VPN tourneront encore à fond ce mercredi soir, à l’occasion de la demi-finale retour de Ligue des champions PSG-Arsenal, diffusée sur Canal+. Mais le jeu du chat et la souris entre les habitués du streaming illicite et les détenteurs de droit devrait prochainement franchir une nouvelle étape cruciale. C’est en tout cas ce qu’espèrent la chaîne cryptée et la Ligue de football professionnel (LFP). Après avoir obtenu la coupure d’accès à des centaines de sites chez les fournisseurs d’accès à Internet (FAI comme Orange, Bouygues, Free, SFR, principalement), les acteurs du sport ont étendu leur bataille auprès des « résolveurs DNS », des annuaires convertissant les noms de domaines saisis par les internautes en adresses IP de serveurs où sont stockés les sites. Avec une nouvelle vague d’assignations adressée fin 2024, la Ligue de football professionnel (LFP) et Canal+ sont passés à la vitesse supérieure en appelant à la barre cette fois les principaux fournisseurs de réseaux privés virtuels (virtual private network, ou VPN en anglais) : NordVPN (France), Proton VPN (Suisse), Cyberghost (Roumanie), Surfshark VPN (Pays-Bas) et ExpressVPN (Îles Vierges britanniques). Ces outils permettent à leurs abonnés de se voir attribuer une adresse IP localisée dans un autre pays que la France, par sécurité mais aussi pour contourner les blocages déjà ordonnés par la justice. Canal a agi en défense de ses droits sur le foot (Premier League, Ligue des Champions), le rugby (Top 14) mais aussi MotoGP et les courses de Formule 1, la LFP pour protéger les matchs de la Ligue 1, de la Ligue 2 et du Trophée des Champions. Tous les deux réclament le blocage d’environ 150 sites comme soccerstreams.cc, rojadirecta.tv, myp2p.tv, kooracity.cc ou encore futbollibre.ws, mais aussi des services de télévision par Internet tels Dino TV, Facto, ou NETIPTV. En face, les VPN ont fait feu de tout bois pour repousser leurs demandes. L’Informé était présent à une audience majeure organisée le 28 avril au tribunal judiciaire de Paris. Compte rendu.


« J’ai produit plusieurs procès-verbaux démontrant que via les VPN, on peut contourner les mesures de blocage ». Dans sa plaidoirie, Richard Willemant, avocat de Canal Plus, a insisté pour que les fournisseurs de réseau privé virtuel entrent dans la boucle de leur lutte anti-piratage. « Et ils font déjà ce que nous demandons, en protégeant leurs utilisateurs des sites malveillants ou des virus qu’ils bloquent. Mais comme par hasard, ces services très protecteurs ne veulent pas protéger leurs utilisateurs contre des sites qui diffusent des contrefaçons. C’est quand même le monde à l’envers ! » Pour établir la liste des sites que ces prestataires devraient bloquer, la chaîne a pioché dans les différents noms de plateformes de streaming déjà épinglées par des décisions de justice pour de multiples « atteintes graves et répétées » à ses intérêts sur le sport. Elle a également demandé une mesure de publication judiciaire sur chaque réseau privé virtuel, dans un objectif de pédagogie à l’égard des internautes. « C’est parfaitement justifié puisqu’une partie de leur publicité se fonde sur l’allégation qu’avec nous, vous pouvez lutter contre la censure des gouvernements – ce que je comprends, mais aussi accéder à des sites bloqués dans certains pays. Ce qui n’est pas admissible puisque cela revient à parasiter l’abus commis par certains de leurs abonnés et attirer vers eux du trafic. » Sur le terrain juridique, l’avocat s’est appuyé sur l’article L333-10 du Code du sport, tout en citant le règlement sur les services numériques (DSA, Digital Services Act), un texte européen qui a dépoussiéré le régime de responsabilité des intermédiaires techniques et cite désormais nommément les réseaux privés virtuels. Ce même DSA rappelle que dans chaque État membre, une autorité judiciaire ou administrative peut exiger d’un « fournisseur de services qu’il mette fin à une infraction ou qu’il prévienne une infraction » (article 4, paragraphe 3 du DSA).

Les VPN contestent chacun de ces arguments devant le tribunal judiciaire de Paris. La publicité de la décision à venir sur leur site ? Une mesure punitive à leur encontre et qui risque de provoquer une fuite des utilisateurs vers d’autres acteurs non concernés. À quelques encablures de l‘audience, ils ont aussi plaidé l’incompétence territoriale du tribunal judiciaire de Paris, au motif que le siège social de Canal+ est à Issy-les-Moulineaux, ville qui relève du tribunal judiciaire de Nanterre. De plus, les constats dressés en amont de ces assignations par l’Association de lutte contre la piraterie audiovisuelle, à la demande des ayants droit, ne mentionneraient aucun lieu. « J’apprécie très moyennement être pris par surprise, au titre du principe du contradictoire, a réagi Richard Willemant, opposant une jurisprudence vieille de 15 ans. L’ubiquité de l’Internet fait que depuis n’importe quel point du territoire français, on peut constater des atteintes à un droit. Et le tribunal judiciaire de Paris se reconnaît dès lors compétent, sans besoin que les constats aient été effectués dans son ressort ».

Selon les VPN encore, ces constats auraient mal été opérés, en violation des principes de loyauté et d’impartialité. Pour Me Fabrice Perbost, avocat de Proton, les huissiers auraient entrepris une « démarche active », assimilable à un « stratagème » en dissimulant leur identité lorsqu’ils ont pris un compte premium sur les offres des VPN afin de faire leur constat. « Ils n’ont pas agi à visage découvert ». De même, Canal+ n’aurait pas qualité pour agir pour toutes les compétitions, notamment pour des raisons contractuelles dans la chaîne des droits acquis. En outre, les conditions de la contrefaçon ne seraient pas toujours remplies sur le terrain des droits voisins, lesquels protègent les droits des organisateurs de manifestations sportives. Pour qu’il y ait une telle violation, il faut soit une « mise à disposition du public » soit une « communication au public ». Or, selon la société, qui s’est appuyée sur une jurisprudence de la Cour de justice de l’Union européenne (CJUE), ces conditions ne seraient pas vérifiées pour des liens menant à des émissions diffusées en direct sur Internet ou rendus accessibles gratuitement en ligne.


Pour sa plaidoirie, Me Djazia Tiourtite, avocate de Cyberghost, s’est concentrée sur le droit européen, tel qu’interprété par la CJUE, pour remettre en cause l’article utilisé par les deux demandeurs. Dans son arrêt Google Ireland, Meta Ireland, TikTok du 9 novembre 2023, la Cour a interdit à un État membre d’adopter des mesures générales indistinctement à l’encontre de l’ensemble des prestataires installés dans d’autres États membres. Elle a exigé par conséquent une application proportionnelle et au cas par cas. En l’état, l’article L333-10 du Code du sport ne répondrait pas à cette exigence de traitement individualisé, puisqu’il permet de faire ordonner par la justice « toutes mesures proportionnées propres à prévenir ou à faire cesser [une] atteinte, à l’encontre de toute personne susceptible de contribuer à y remédier ». Ces dispositions ne seraient donc pas valables à l’égard des prestataires non établis en France. Au cas où cette disposition tomberait devant le tribunal judiciaire de Paris, Canal+ a raccroché à titre alternatif ses demandes de blocage à deux autres articles, l’un du Code de la propriété intellectuelle (le 336-3), l’autre de la loi pour la confiance dans l’économie numérique (le 6-3).


Surtout, de l’avis de Me Marc Schuler, l’avocat de Surfshark et NordVPN, les mesures demandées par la chaîne et la Ligue seraient impossibles à mettre en œuvre, faute pour les services de pouvoir géolocaliser leurs utilisateurs, et donc limiter les mesures au seul territoire français. « L’architecture, le fonctionnement et les traitements de données des VPN ne le permettent pas (…) On nous demande des mesures qu’on ne sait pas mettre en œuvre ». Une défense attaquée par l’avocat de Canal+ : « Je ne suis pas responsable des choix d’architecture des VPN. C’est trop facile ! C’est comme si Airbus nous disait qu’il y a une nouvelle norme de filtre à air dans les avions, mais que la société ne peut l’appliquer car elle a opté pour d’autres moyens de conception. Les VPN s’estiment hors régulation mais ils doivent s’adapter. Si, dans leur modèle, ils ne l’ont pas pris en compte, c’est leur problème ».


Les fournisseurs de VPN ont aussi invité les demanderesses à d’autres actions par exemple en plaçant un tatouage numérique (ou watermaking) sur leurs images et en mettant en œuvre un blocage à la source des serveurs (par IP). « Canal nous a répondu que ces technologies ne sont pas d’actualité et qu’elles se heurteraient à un principe de réalité. Si la chaîne est capable d’opposer ce principe, il en est très exactement de même pour les services VPN. »

La justice rendra une première décision sur le football et le rugby d’ici la fin mai. Celles relatives à MotoGP et aux courses de Formule 1 seront rendues dans les mois suivants.

>>> US Early premarket gappers

Early premarket gappers
  • Gapping up:
    • MNPR +25%, CURI +20.6%, RIGL +19.6%, AVDX +19%, NRDS +18.9%, PRCH +18.9%, REZI +16.2%, OSCR +14.8%, ANGI +12.8%, FLYW +12.8%, CRCT +12.4%, EOSE +12.1%, LFMD +12%, BKD +11%, ZK +10.7%, ATRO +8.5%, NEXT +7.6%, KVYO +7.4%, LITE +7%, WOW +6.9%, CRSP +6.7%, ALGT +6.2%, BL +6%, HALO +5.8%, EA +5.6%, NVO +5.4%, ALVO +5.3%, JAMF +5.2%, CYTK +4.9%, TPG +4.8%, VRNS +4.8%, QLYS +4.7%, KROS +4.7%, LIVN +4.7%, FTS +4.7%, AZEK +4.6%, VTOL +4.5%, BG +4.3%, MOS +4.1%, SWX +3.5%, CANG +3.5%, LOPE +3.5%, CRUS +3.4%, TTI +3.3%, VSEC +3.3%, HLIO +3.2%, ACDC +3.1%, WYNN +3%, FVRR +2.9%, AMD +2.8%, PRA +2.7%, ET +2.6%, SSRM +2.4%, BNL +2.1%, WLFC +2.1%, SAFE +2%, SGI +1.7%, RCUS +1.7%, ABUS +1.5%, ATGE +1.4%, LNTH +1.4%, MRCY +1.4%, CPAY +1.4%, RARE +1.4%, WTTR +1.3%, ALE +1.1%, AMG +1.1%, PTCT +1.1%, AMZN +1%, CMG +1%, TWLO +1%, GILD +1%, AIZ +1%
  • Gapping down:
    • VSTS -25.7%, SRPT -19.6%, PARR -19.5%, MYGN -17.2%, UPST -15.8%, ARQ -14.1%, CC -11.3%, INVX -10.8%, MBC -10.3%, LFVN -9.8%, EPC -8.5%, RVLV -8.2%, EXPI -7.7%, MRVL -6.9%, ENTG -6.7%, ANET -5.3%, ONC -5.3%, KLIC -5.2%, MRC -5.2%, NG -5%, INTA -5%, MCY -5%, MASI -4.8%, SMCI -4.7%, FBIN -4.4%, AXTA -4.4%, NCMI -4.1%, JAZZ -3.8%, TDC -3.8%, IRS -3.2%, SUPN -3.1%, AMTM -3%, ARTNA -2.8%, GOLF -2.6%, ARQT -2.5%, VOYA -2.5%, HL -2.4%, COTY -2.3%, OVV -2.2%, RDFN -2.1%, IAG -2%, RYAM -1.7%, POWL -1.7%, JLL -1.6%, KGC -1.6%, AVA -1.6%, HMN -1.5%, AFG -1.5%, UTL -1.3%, GPOR -1.3%, MTW -1.1%, EXPD -1%

>>> Stoxx 600 Pre-Market Indications

  • AUTO1 (AG1 TH) +7.5%
    • AUTO1 Boosts FY Adjusted Ebitda Forecast
  • Pandora (3P7 TH) +2.7%
    • Pandora Revises Margin Guidance on FX Impact: Street Wrap
  • Thule (TU0 TH) +2.6%
  • BMW (BMW TH) +1.9%
    • *BMW 1Q AUTOMOTIVE EBIT MARGIN 6.9%, EST. 6.52%
  • Ahold Delhaize (AHOG TH) +1.8%
  • BAT (BMT TH) +1.5%
  • BAE (BSP TH) +1.4%
  • Porsche (P911 TH) +1.1%
  • Infineon (IFX TH) +1%
  • LSE Group (LS4C TH) +1%
  • Rubis (BYN TH) -1%
  • Sanofi (SNW TH) -1.2%
  • Gerresheimer (GXI TH) -1.3%
  • DSV (DS81 TH) -1.6%
    • DSV Cut to Neutral at Citi; PT 1,499 kroner
  • Freenet (FNTN TH) -1.7%
  • Coloplast (CBHD TH) -1.8%
  • Equinor (DNQ TH) -2.3%
  • Carlsberg (CBGB TH) -3.3%
  • Novo (NOV TH) -3.6%
    • *NOVO SEES FY SALES AT CONSTANT FX +13% TO +21%, EST. +18.6%
  • GSK (GS71 TH) -3.7%

>>> Europe : Brokers Upgrades & Downgrades - 7th of May 2025

>>> Up
* Aegon Raised to Outperform at BNPP Exane; PT 6.40 euros
* Prosegur Raised to Outperform at Oddo BHF; PT 3.10 euros
* Prosegur Cash Raised to Outperform at Oddo BHF; PT 1 euro
* Solaria Energia Raised to Hold at Bestinver; PT 7.05 euros
* Stillfront Raised to Buy at Pareto Securities; PT 7.50 kronor
* TotalEnergies Raised to Buy at DBS Bank; PT 58 euros
* UBS Raised to Neutral at Oddo BHF; PT 27 Swiss francs

>>> Down
* BioMerieux Cut to Sector Perform at RBC; PT 125 euros
* Carlsberg Cut to Hold at HSBC; PT 910 kroner
* Coloplast Cut to Equal-Weight at Barclays; PT 750 kroner
* DSV Cut to Neutral at Citi; PT 1,499 kroner
* Equinor Cut to Neutral at JPMorgan; PT 270 kroner
* Fraport Cut to Sell at AlphaValue/Baader
* Freenet Cut to Hold at HSBC; PT 36 euros
* Nokian Renkaat Cut to Sell at SEB Equities; PT 5.60 euros
* Rana Gruber Cut to Sell at SpareBank; PT 70 kroner
* Relais Group Cut to Accumulate at Inderes; PT 17 euros
* Siegfried Cut to Add at Baader Helvea; PT 113.70 Swiss francs
* Telenor Cut to Hold at SEB Equities; PT 165 kroner
* Trifork Group Cut to Hold at ABG; PT 95 kroner

>>> Initiation
* Verve Group Rated New Buy at ABG; PT 5.51 euros

>>> Call