>>> Zimmer Biomet beats by $0.03, beats on revs; guides FY15 EPS in-line (107.0

Zimmer Biomet beats by $0.03, beats on revs; guides FY15 EPS in-line

Reports Q2 (Jun) earnings of $1.59 per share, excluding non-recurring items, $0.03 better than the Capital IQ Consensus Estimate of $1.56; revenues fell 1.3% year/year to $1.17 bln vs the $1.15 bln consensus. Co issues in-line guidance for FY15, sees EPS of $6.65-6.80 (Prior $6.60-6.80) vs. $6.71 Capital IQ Consensus Estimate. Full-year 2015 constant currency revenue, compared to pro forma 2014 revenue, is still expected to increase between 1.5% and 2.0%. The pro forma adjustments to the prior year reflect the inclusion of Biomet revenue for the comparable post-merger closing period in the prior year and the impact of the previously announced divestiture remedies. The Company expects foreign currency translation to decrease revenues approximately 6.0% for the full year, resulting in reported revenue decreasing between 4.0% and 4.5% when compared to pro forma 2014 revenue.

>>> T-Mobile US beats by $0.20, beats on revs; raises customer additions guidanc

T-Mobile US beats by $0.20, beats on revs; raises customer additions guidance, reaffirms EBITDA guidance

Reports Q2 (Jun) earnings of $0.42 per share, $0.20 better than the Capital IQ Consensus Estimate of $0.22; revenues rose 14.0% year/year to $8.2 bln vs the $7.96 bln consensus. Co reported 2.1 million total net adds, 1.0 million branded postpaid net adds. Continued low branded postpaid phone churn of 1.3% -- down 16 bps YoY.
  • Outlook:
    • T-Mobile expects to drive further customer momentum while delivering strong growth in Adjusted EBITDA.
    • With the success of its Simple Choice plan and the continued evolution of the Un-carrier strategy, branded postpaid net customer additions for 2015 are now expected to be between 3.4 and 3.9 million, an increase from the previous guidance range of 3.0 to 3.5 million.
    • For the full-year of 2015, T-Mobile expects Adjusted EBITDA to be in the range of $6.8 to $7.2 billion, unchanged from previous guidance despite the increase in branded postpaid net customer additions guidance.

>>> Valero Energy beats by $0.25, beats on revs

Valero Energy beats by $0.25, beats on revs (66.04)
Reports Q2 (Jun) earnings of $2.66 per share, $0.25 better than the Capital IQ Consensus Estimate of $2.41; revenues fell 28.1% year/year to $25.12 bln vs the $20.69 bln consensus.
  • The refining segment reported second quarter 2015 operating income of $2.2 billion versus $1.1 billion in the second quarter of 2014. The $1.1 billion increase in operating income primarily resulted from a $3.87 increase in throughput margin per barrel from $9.84 in the second quarter of 2014 to $13.71 in the second quarter of 2015, driven mainly by stronger gasoline and other product margins per barrel relative to Brent crude oil and lower natural gas costs.

>>> Wynn Resorts on call +2% premarket

Wynn Resorts on call +2% premarket

  • Business in Vegas is 'comfortable'; non-casino rev is acceptable (best non-gaming quarter ever), baccarat is suffering in absence of Asian players
    • Many games in Vegas have become marginally profitable; Wynn has rearranged the location of games on the floor (bringing more profitable games to the front)
  • Junkets (VIP) remains challenged in Macau. Relaxation of visa and smoking regulation is a good sign.
  • Construction for Wynn Palace is on schedule (opening ~March 25 '16)
  • Wait and see mode for casino in Japan
  • Wynn has had no active M&A discussions (in response to question about M&A).
  • Hoping for friendly treatment in Massachusetts
  • WYNN +2% after initially falling ~4% on the miss

>>> Fortress Investment beats by $0.08, beats on revs

Fortress Investment beats by $0.08, beats on revs

Reports Q2 (Jun) earnings of $0.30 per share, $0.08 better than the Capital IQ Consensus Estimate of $0.22; revenues rose 14.1% year/year to $308.48 mln vs the $284.34 mln consensus. Management Fee Paying Assets Under Management of $72.0 billion as of June 30, 2015, an increase of 3% from the previous quarter and an increase of 13% from June 30, 2014

>>> Starwood Hotels beats by $0.10, reports revs in-line; guides Q3 EPS below co

Starwood Hotels beats by $0.10, reports revs in-line; guides Q3 EPS below consensus; guides FY15 EPS in-line

Reports Q2 (Jun) earnings of $0.84 per share, excluding non-recurring items, $0.10 better than the Capital IQ Consensus Estimate of $0.74; revenues fell 3.8% year/year to $1.48 bln vs the $1.47 bln consensus.
  • Co issues downside guidance for Q3, sees EPS of ~$0.69-0.73, excluding non-recurring items, vs. $0.74 Capital IQ Consensus Estimate.
  • REVPAR increases at Same-Store Systemwide Hotels Worldwide of 4% to 6% in constant dollars
  • Co issues in-line guidance for FY15, sees EPS of $2.93-3.03, excluding non-recurring items, vs. $2.98 Capital IQ Consensus Estimate.
  • REVPAR increases at Same-Store Owned Hotels Worldwide of 5% to 7% in constant dollars

>>> US Early premarket gappers

Early premarket gappers
Gapping up: UNIS +28.9%, WSTL +15.8%, LPSN +13.5%, SKX +12.1%, FORM +10.9%, HOLX +9.1%, VNDA +8.7%, OTEX +8.5%, PEGA +7.3%, NTRI +7.2%, ANIK +6.7%, TER +6.7%, RKUS +6.6%, NOK +6.5%, EPE +5.6%, IMNP +5.5%, HDSN +5.5%, WDC +5.4%, CWST +4.9%, NE +4.7%, PPC +4.4%, POT +4.4%, BDBD +4.2%, RDS.A +4%, EROC +3.9%, SSNC+3.8%, KGC +3.4%, CI +3.2%, LDOS +3.1%, WYNN +3.1%, ATNI +3.1%, EXPR +3%, APD +2.9%, NXPI +2.9%, VRTX +2.3%, ARR +2.2%, DEPO +2%, PODD +1.9%, JBL +1.5%, GLPG +1.4%, ORLY +1.4%, INUV +1.3%, SU +1.2%, AEM +1.1%, SCTY +1%, WMGI +1%, NICE +1%

Gapping down: QRVO -14.9%, WFM -14.4%, FMI -13%, FOE -12.1%, GNCA -8.2%, THRM -6.8%, LOCK -6.7%, VAR -5.4%, PVA -5.4%, CAVM -5.3%, WLL -5.1%, PEIX -4.8%, ORC -4.4%, IXYS -4%, NVIV -3.7%, SPRT -3.6%, WPRT -3.5%, LQ -2.8%, FISV -2.2%, ARII -2%, FB -1.9%, HLS -1.9%, CMPR -1.9%, TTEK -1.9%, AAC -1.7%, AMAG -1.5%, CP -1.3%, NOW-1.3%, AMC -1.2%, MTGE -1.1%, CMO -1%, CLD -0.9%, MAR -0.8%, TWC -0.8%, NBIX -0.7%, THG -0.6%, CERN -0.5%, ABEV -0.5%, MEOH -0.5%

>>> Stratasys misses by $0.01, reports revs in-line; guides Q3 below consensus,

Stratasys misses by $0.01, reports revs in-line; guides Q3 below consensus, withdraws FY15 guidance due to limited visibility

  • Reports Q2 (Jun) earnings of $0.15 per share, excluding non-recurring items, $0.01 worse than the Capital IQ Consensus Estimate of $0.16; revenues rose 2.1% year/year to $182.3 mln vs the $184.12 mln consensus.
  • Co issues downside guidance for Q3, sees EPS of $0.03-0.13, excluding non-recurring items, vs. $0.48 Capital IQ Consensus Estimate; sees Q3 revs of $175-190 mln vs. $218.71 mln Capital IQ Consensus Estimate. Due to the Company's limited visibility regarding the timing of improvements in growth, the Company has withdrawn its previously delivered full year 2015 financial guidance.
  • "The merger between Stratasys and Objet in 2012 created synergies that combined with the heightened level of mainstream media attention within our industry, have contributed to a period of extraordinary growth for our company and industry over the past two years," said David Reis, chief executive officer of Stratasys. "We believe our industry is transitioning through a period of slower growth, as users digest their investments in 3D printing and expand the utilization of recently acquired capacity. Despite these headwinds, and certain ongoing macroeconomic challenges in Asia, we are encouraged by sequential improvement in areas of our business, and remain optimistic about our longer-term growth prospects."

Le Monde : Macron on Areva & Renault comment on stake

Emmanuel Macron : « Nous sommes en train de rebâtir la filière nucléaire »


Emmanuel Macron, ministre de l’économie, explique la vision de l’Etat pour Areva et, au-delà, pour l’ensemble de la filière nucléaire.

Emmanuel Macron, pendant son entretien au "Monde", le 29 juillet.
Areva et EDF viennent de conclure un accord de principe. Areva est-il sauvé ?

Nous sommes en train de rebâtir une entreprise et, au-delà, la filière nucléaire. Cela ne se fait pas en un jour. Les bases de cette refondation avaient été posées par François Hollande le 3 juin. Il s’agit en particulier de créer une entité spécifique correspondant à l’activité d’Areva dans les réacteurs nucléaires. Elle sera détenue en majorité par EDF. On entre à présent dans la deuxième étape. Elle consiste à mettre en œuvre ces décisions, à obtenir de la visibilité sur le plan de charge de la filière en France et à continuer l’offensive commerciale à l’étranger.
Lire aussi : L’ex-patron d’Holcim chargé de redresser les réacteurs d’Areva

Cet éclatement d’Areva ressemble à un retour au passé, avant la fusion de Framatome et Cogema…

Ce n’est pas un retour au passé. Historiquement, Cogema n’était pas actionnaire de Framatome, par exemple. Désormais, l’activité de réacteurs sera contrôlée par EDF, mais Areva conservera entre 15 % et 25 % des parts et disposera de droits de gouvernance spécifique. Cela permet d’assurer une cohérence, d’aligner les intérêts des deux entreprises.
D’autres actionnaires pourraient-ils entrer au capital de cette activité de réacteurs ?

Oui, des investisseurs pourraient entrer, s’ils apportent quelque chose sur un plan industriel ou financier.
Qu’attendez-vous à présent d’EDF et Areva ?

Des plans de bataille réalistes et ambitieux. Le gouvernement a demandé à EDF de présenter en septembre un plan d’investissement détaillé pour la modernisation des centrales actuelles. Il s’agirait d’une première tranche de plusieurs milliards d’euros. Cela générera de l’activité pour Areva et pour les nombreuses entreprises de la filière. Areva doit quant à elle présenter en septembre un plan de marche correspondant au nouveau périmètre du groupe. Bernard Fontana, le nouveau dirigeant d’Areva NP, l’entité chargée des réacteurs, va lui aussi bâtir un plan opérationnel. Nous commençons une nouvelle aventure.
Combien de milliards l’Etat va-t-il injecter dans ce sauvetage ?

L’Etat prendra ses responsabilités en participant à la future recapitalisation d’Areva. Mais nous sommes un actionnaire de long terme, et nous avons besoin de plans industriels et financiers précis avant d’engager l’argent du contribuable. C’est donc sur la base de ce que les entreprises nous proposerons et que nous discuterons, que nous définirons le montant de la recapitalisation à laquelle l’Etat participera.
L’Etat va-t-il prendre à sa charge les risques financiers liés au chantier de l’EPR en Finlande ?

La priorité est d’achever rapidement le chantier et, sur ce point, les relations entre Areva et son client finlandais se sont améliorées. Un contentieux existe à propos du passé. Les discussions sont en cours pour en sortir. L’Etat a un rôle à jouer.

Emmanuel Macron, pendant son entretien au "Monde", le 29 juillet.
Le nucléaire est-il encore compétitif ?

Nous avons encore besoin de données sur l’enfouissement des déchets pour connaître précisément le coût final du nucléaire. Mais oui, cette énergie reste pertinente et compétitive. C’est grâce au nucléaire que la France est un des pays les plus décarbonés au monde. Regardez la Grande-Bretagne, qui vient de retenir l’EPR français pour ses prochaines centrales. Le nucléaire a un avenir, même si nous devons y réduire notre dépendance et si, dans le cadre de la transition énergétique portée par Ségolène Royal, nous diversifions notre mix énergétique en développant la part des énergies renouvelables.
Et « l’équipe de France du nucléaire », cela a-t-il encore un sens ?

Dans le nucléaire, la notion de « camp français » a parfois relevé du vœu pieux. Les deux entreprises ont souvent pris des décisions divergentes : elles avaient par exemple des politiques de développement en Chine qui étaient antagonistes. Cela fait partie des raisons qui expliquent les difficultés d’Areva, avec les erreurs opérationnelles du groupe, et la baisse du marché mondial après Fukushima et l’essor du gaz de schiste. C’est pourquoi depuis trois ans nous ne cessons de remettre de la cohérence dans cette filière.
Ce dossier a été un point de divergence avec Régis Turrini, l’ex-patron de l’agence des participations de l’Etat (APE). Il souhaitait plus de temps pour prendre une décision, en raison de la complexité du sujet…

Si nous n’avions rien annoncé à la date prévue, que n’auriez-vous dit ! Un cap est donné, il faut avancer maintenant.
Lire aussi : Régis Turrini n’aura tenu qu’un an à la tête de l’Agence des participations de l’Etat

Allez-vous atteindre votre objectif de 5 milliards d’euros de recettes de privatisation cette année ?

Nous avons déjà réalisé près de la moitié de notre objectif. Pour la suite, nous céderons les 5 % de Renault acquis au printemps pour garantir l’adoption des droits de vote doubles. Nous lancerons également rapidement le chantier de privatisation des sociétés de gestion aéroportuaires. J’ai d’ailleurs rencontré l’ensemble des élus et actionnaires de Lyon et de Nice ces derniers jours. L’opération se terminera en 2016.
A quoi servira cet argent ?

Avec Michel Sapin, le ministre des finances, notre politique est celle du « et-et » : et désendettement et réinvestissement. Nous réinvestissons dans des domaines prioritaires comme le numérique et la transition énergétique. Nous avons une politique active, comme le montre l’exemple de PSA. En investissant plusieurs centaines de millions d’euros dans le groupe automobile, nous avons participé à la stratégie, à la mise en place du nouveau management et notre présence était l’une des conditions de l’entrée d’un actionnaire chinois. Aujourd’hui, PSA se redresse, et l’Etat a fait une bonne affaire.
Vous espérez la même chose pour Areva ?

Oui, on peut tout à fait imaginer le même schéma vertueux.