>>> US After Hours Summary: GES +11.8%, TLYS +7.1%, WSM +6.7%, PVH +3.


After Hours Summary: GES +11.8%, TLYS +7.1%, WSM +6.7%, PVH +3.7%, HPQ -1.1%, HEI -0.9% following earnings/guidance

After Hours Gainers:

Companies trading higher in after hours in reaction to earnings/guidance: CO +14.1%, GES +11.8%, TLYS +7.1%, WSM +6.7%, PVH +3.7%, DL +3.7%

Companies trading higher in after hours in reaction to news: YUME +4.9% (confirms that it is in discussions regarding a potential transaction with RhythmOne), DKS +1.2% (Director disclosed purchase of 20000 shares valued at approx $524.9K), AAOI +1.1% and NPTN +0.8% (after seeing late move higher in optical names), WFM +0.7% (FTC Director confirmed will not to further pursue an investigation of Amazon.com acquisition of Whole Foods Market)

After Hours Losers:

Companies trading lower in after hours in reaction to earnings/guidance: HPQ -1.1%, HEI -0.9%

Companies trading lower in after hours in reaction to news: IMUC -11.1% (indicated higher on business update -near-term milestones anticipated in Stem-to-T-Cell program and restructuring underway; will have call today at 5:00 pm ET), GBT -3% (files $125 mln mixed securities shelf offering)

(Challenges) l'indecent dividende des frères Wertheimer

Exclusif : la somme est énorme presque disproportionnée. Elle équivaut au double du dividende versé en 2015 et c'est surtout quatre fois ce que l entreprise à déclarer en bénéficenet.

Le document date du 16 août et a été enregistré en toute discrétion auprès des autorités néerlandaises, pays où Chanel a établi l’entité (Chanel International BV) qui contrôle le groupe de luxe et ses filiales. Comme à son habitude, Chanel n’a pas publié de communiqué sur le sujet. Le groupe refuse, en effet, de publier le moindre chiffre sur ses résultats. C’est bien dommage, car cette année, particulièrement, ce document de 90 pages nous apprend beaucoup de choses. Il révèle notamment que tous les chiffres du groupe sont en très nette baisse. Le chiffre d’affaires, d’abord, qui recule de 9% à 5,67 milliards de dollars, mais aussi le résultat opérationnel, qui baisse de 20%, à 1,278 milliard et le bénéfice net, qui recule, lui, de 35%, à 874 millions de dollars.

Comment expliquer cette avalanche de mauvais résultats financiers? Pour la direction, « les attaques terroristes en Europe du Nord ont réduit les flux touristiques et les achats d’articles de luxe, ce qui a entraîné une performance négative sur le première semestre. » Peut-être faut-il y voir aussi une conséquence de l’harmonisation des prix du groupe au niveau international, qui a fait flamber les prix en Europe? Pour cette année, le groupe prévoit cependant de redresser fortement la barre, grâce à ses « nouvelles collections saisonnières et à ses lancements, dont le nouveau sac et le parfum Gabrielle », du nom de la créatrice de la marque.


Heureusement, chez Chanel, tout n’est pas en recul. Les frères Wertheimer ne se sont pas oubliés. Alain, qui est installé à New-York et Gérard, qui dirige l’activité montres depuis Genève, en Suisse, possèdent 100% du capital du groupe. Ils se sont voté 3,4 milliards de dollars en dividendes au titre de 2016. Une somme énorme. Presque disproportionnée… C’est deux fois plus que les 1,6 milliard qu’ils s’étaient attribués l’an dernier. C’est presque deux tiers du chiffre d’affaires du groupe et c’est surtout quatre fois ce que l’entreprise a déclaré en bénéfice net ! La ponction a été si forte, nous apprend encore ce document de 92 pages, que la trésorerie de l’entreprise est tombée, pour la première fois depuis longtemps, sous le milliard de dollars!

Les deux frères, qui étaient évalués dans notre dernière édition des Fortunes professionnelles françaises, à 21 milliards d’euros, à la sixième place de notre palmarès, vont très certainement gagner quelques rangs à la faveur de ce dividende, en tout point exceptionnel. Cela fera d’eux, en tous cas, les détenteurs d’un étrange record digne du Guinness Book: celui du dividende le plus élevé reçu par un actionnaire d’une société européenne

>>> Asian Update

Asia Mid-Session Market Update: PBOC continues to drain through OMO; NZ cuts forecasts; Trump expects to pull out of

***Asia Summary***
- Asian equity markets opened mixed. Trading in HIBOR and the Hang Seng was suspended with a level 10 typhoon in Hong Kong. China markets remain under pressure, mostly related to commodity price (Dalian iron ore -5%) and China’s largest banks earnings reports starting tomorrow. At a rally President Trump commented on NAFTA, saying “Personally I dont think we can make a deal” and will probably end up terminating it at some point. He also alluded to allowing the government to shutdown if a deal if not reached on Mexico wall.
- NZD fell 0.4% to 0.7250 after New Zealand Treasury released its pre-election economic and fiscal update that cuts 2018 GDP to 3.5% from prior view of 3.7%, it also cut expected surpluses for the coming years. In Indonesia the central bank decision to cuts rates sent shares of property developer, banks and automotive stocks and sends the benchmark stock index to a near record high. PBOC drained funds through OMO for the 3rd consecutive session.

***Key economic data***
- (AU) AUSTRALIA JUL SKILLED VACANCIES M/M: 0.8% V 0.9% PRIOR
- (JP) JAPAN AUG PRELIM PMI MANUFACTURING: 52.8 V 52.1 PRIOR FINAL
***Speakers and Press***
China/Hong Kong
- (CN) China State Council Development Research Center deputy director Yiming: Economic growth in 2017 may exceed target set at the beginning of this year as major indicators in 1H were better than expected
- (CN) China Finance Ministry confirms plan to roll over CNY600B ($90B) in special bonds issued 10 years ago to launch the country's sovereign wealth fund - US financial press
- (CN) China Rare Earth Association has suggested releasing state stockpiles
Korea
- (KR) US Sec of State Tillerson: North Korea is demonstrating some level of restraint; hopes there can be dialogue with North Korea - comments in DC
Australia/New Zealand
- (NZ) New Zealand Treasury (DMO) affirms Govt bond program NZ$7B in year to June 2018; adjusts surplus and GDP outlooks
Other
- (US) President Trump comments on NAFTA: Personally I dont think we can make a deal, will probably end up terminating it at some point
***Asian Equity Indices/Futures (00:30ET)***
- Nikkei +0.3%, Hang Seng closed; Shanghai Composite -0.2%, ASX200 -0.2%, Kospi -0.03%
- Equity Futures: S&P500 -0.2%; Nasdaq100 -0.1%, Dax -0.2%, FTSE100 -0.3%

***FX ranges/Commodities/Fixed Income (00:30ET)***
- EUR 1.1766-1.1748; JPY 109.83-109.37; AUD 0.7918-0.7883; NZD 0.7283-0.7232
- Dec Gold -0.0% at $1,290/oz; Oct Crude Oil -0.2% at $47.73/brl; Sept Copper -0.4% at $2.98/lb
- (CN) China PBOC OMO injects CNY180B v CNY60B in 7 and 14-day reverse reports prior: net drains CNY40B v drains CNY10B prior
- USD/CNY *(CN) PBOC SETS YUAN REFERENCE RATE AT 6.6633 V 6.6597 PRIOR
- (NZ) New Zealand Local Government Funding Agency sells combined NZ$50M v NZ$50M indicated in 2023 and 2027 bonds
- (CN) China MoF sells 3-yr bonds; avg yield 3.4865%; bid-to-cover 2.25x

***Equities notable movers***
Hong Kong/China
- 728.HK Reports H1 (CNY) Net 12.6B v 11.7B y/y; EBITDA 52.4B, +3.7% y/y; Op Rev 184.1B v 176.8B y/y
Australia/New Zealand
- WOR.AU Reports FY17 (A$) underlying net 123.3M v 128Me, underlying EBIT 257.8M v 257Me; Rev 5.22B v 7.79B y/y; -0.3%
- IAG.AU Reports FY17 (A$) Net profit 929M v 927Me, Gross Written Premiums 11.8B v 11.4B y/y; -7%
- TGR.AU Reports FY17 (A$) Net 58.1M v 48.5M y/y, Op EBITDA 114.6M v 90Me; Rev 451M v 431M y/y; +5.3%
- HSO.AU Reports FY17 (A$) Net 180M v 184Me; EBITDA 411.4M v 429Me; Rev 2.32B v 2.4Be; -13%

>>> EBR +34%

EBR +34% on news that the Ministry of Mines and Energy will propose to the Council of the Investment and Partnership Program of the Presidency to privatize Eletrobras