WWD : Kering Launches Corporate Communications and Event Strategy

Kering Launches Corporate Communications and Event Strategy
To mark its 10th anniversary, the company will launch a corporate ad campaign, book and film, as well as host a series of cultural and charity events, to raise awareness of its history and brand values.

PARIS — To mark its 10th anniversary, Kering will launch a broad communications and event strategy to raise awareness of its history and brand values.

The former Prinault-Printemps-Redout, or PPR, became Kering in June 2013, as it morphed into a pure luxury and fashion player under the direction of chairman and chief executive officer François-Henri Pinault.

To celebrate a decade of the moniker, the company plans a number of projects to raise awareness and and brand recognition of the Balenciaga, Bottega Veneta, Gucci, Alexander McQueen and Saint Laurent parent company.

A corporate advertising campaign will be launched in the third quarter of the year to shine a spotlight on the Kering corporate name and its role in the luxury world.

Cesar-nominated documentary directors Thierry Demaizière and Alban Teurlai are working on a film about the history of the group and its current activities, which is slated for release near the end of the year.

French publisher Flammarion will also release a book on the history of Kering from its inception through its transformation into a luxury company.

Event festivities will kick off June 21, both the summer solstice and celebrated as the Fête de la Musique in France, with a party at the corporate headquarters in Paris. New York-based employees will celebrate in the same way the next day, with additional events planned in Milan, Shanghai, Hong Kong and Tokyo throughout the year.

The company’s philanthropical arm, the Kering Foundation, will host a major fundraiser in New York on Sept. 12. The event will celebrate the 15th anniversary of the foundation and its work to combat gender stereotypes and eradicate violence against women.

A few days later on the weekend of Sept. 16, the company will once again open the doors of its headquarters in Paris for the country’s Heritage Days. Located the former Laennec hospital, the sprawling property will host an exhibition of Balenciaga haute couture curated by the house’s current creative director Demna. It will also host an installation of contemporary art from the artist Rachel Whitread, supported by the Pinault Collection, as well as an immersive installation on the history of Kering.

Later in the month, the company will host a gathering devoted to the organizations, projects and initiatives it has supported, including sustainability projects and NGOs, over the years.

Kering, pronounced “caring,” comes from the root “Ker,” a local language word meaning “home” that harks back the company’s origin as a timber trading company in the northern coastal region of Brittany in 1963.

FT : Fresh blow to City as WE Soda pulls $7.5bn London IPO

Fresh blow to City as WE Soda pulls $7.5bn London IPO
Industrial material producer blames ‘cautious investors’ over what had been set to be LSE’s largest listing this year

WE Soda has abandoned plans for a $7.5bn London initial public offering in a fresh blow to UK equities capital markets that have struggled to attract marquee listings in recent years.

The UK-based group, which is the world’s largest natural soda ash producer, blamed the decision on “extreme investor caution in London” that prevented it from garnering the valuation it had sought to achieve.

In a statement on Wednesday, WE Soda chief executive Alasdair Warren said that “investors, particularly in the UK, remain extremely cautious about the IPO market”.

WE Soda, which has two production sites in Turkey and had planned to become a “big fish” in London’s relatively smaller capital market, cancelled its planned float after it found the market was seeking to pay roughly 30 per cent less than it had hoped for, according to three people familiar with the matter.

Soda ash is used in industrial processes like glass production, and is a component in products ranging from batteries to detergents.

The listing of the company, which is controlled by Turkish media and industrial mogul Turgay Ciner, was set to be the UK’s biggest flotation of 2023 with the group expecting to join the FTSE 100.

However, a person familiar with the matter said that senior executives at the company had mishandled discussions with investors, compounding concerns about management holding zero shares in the group. Before joining WE Soda, Warren worked as a senior capital markets banker at Goldman Sachs and Deutsche Bank in London.

WE Soda’s decision to back out of the UK IPO is the latest setback to London’s equities market, which has struggled in recent years as big companies have chosen to list on large venues such as Wall Street. There were just four London listings in the first quarter, raising only £81mn, the sixth-worst quarter for IPOs in the UK capital since 1995.

London has suffered from other large industrial companies pulling their listings in recent years because of turbulent market conditions. In 2021, private equity group Advent explored taking factory parts supplier Rubix public in London, with an intention to raise €850mn before scrapping the plans.

Meanwhile, Arm, the chip designer, rejected an appeal by the government to list in the UK and CRH, the world’s largest building materials group, plans to switch its listing to Wall Street.

The collapse of the WE Soda listing is a setback for Rishi Sunak’s ambitions to improve London’s reputation as a destination for big IPOs.

But government officials insisted that the decision was not a hammer blow to the City’s reputation, pointing out there had been a period of low issuance in most major markets in recent months. 

A banker familiar with the WE Soda process said investors were not prepared to buy at the price that the company was looking for, despite the generous offer to pay more than $500mn of dividends.

“The transaction was possible but at a price level where the owner was not going to do it,” the person said. “We should not write off the entire IPO market but it is pretty difficult.”

Warren told the Financial Times on Tuesday that the company had received “massive” interest, holding about 300 investor meetings.

He said WE Soda had faced three challenges with investors: poor IPO market conditions, low understanding of the soda ash industry and convincing them of the sustainability of its margins in the coming years.

“This question is this issue of caution in terms of the IPO market and ‘what discount’ they demand for that caution,” he said.

In response to the news, City minister Andrew Griffith said: “We continue to attract some of the most innovative and largest companies in the world and firms will have unique features and competing reasons to list in capital markets across the globe.

“The UK is taking forward ambitious reforms to the rules governing its capital markets, including through the Edinburgh Reforms to build on our continued success as Europe’s leading hub for investment, and the second largest globally.”

FT : VW group’s flagship brand targets €10bn cost cuts by 2026

VW group’s flagship brand targets €10bn cost cuts by 2026
German carmaker faces falling market share in China and growing EV transition costs

Volkswagen’s flagship brand aims to cut €10bn in costs by 2026 as the German carmaker fights to boost earnings in an increasingly competitive market. 

Arno Antlitz, chief financial officer of the entire VW group, posted on LinkedIn on Wednesday that the brand would “streamline” its product range and cut manufacturing capacity in order to hit a margin target of 6.5 per cent. The margin for the first three months of the year was 3 per cent.

Antlitz said the group was now “focusing more strongly on profitability and cash flow” in order to secure long-term investments. 

VW expects the cost cutting programme to start by October this year. The company is planning to cut costs by producing cars for some of its volume brands, which include Cupra, Škoda and Seat, in the same factories. Some poorly-performing brands, such as VW’s Arteon, will be discontinued.

VW is facing challenges on several fronts, including sliding market share in its largest market, China, growing competition from Chinese rivals in Europe as well as increasing costs associated with the transition to electric vehicles.

The group will next week hold a capital markets day when new chief executive Oliver Blume is expected to announce wide-ranging cuts, especially at its headquarters in Wolfsburg. 

In a separate statement, Thomas Schäfer, chief executive of the VW brand, said its cost saving programme was “the number one priority for the entire board of management”.

A spokesperson said it had not yet been decided how savings would be allocated and how earnings would be affected.

The German carmaker in March committed €180bn in investments over the next five years as the group plans to manufacture its own batteries and battles for market share in the US and China. 

The new cost-cutting plans were approved by VW’s powerful works council, representing employees. The company has a large workforce, which is closely guarded by Germany’s strong trade unions.

“We all agree that we need to achieve the targeted savings without reducing collectively agreed wages or shedding jobs,” the chair of VW’s works council Daniela Cavallo said in a joint statement with the company.

Challenges : drone de combat français Aarok, surprise du chef au Bourget

Le drone de combat français Aarok, surprise du chef au Bourget


EXCLUSIF. Développé dans le plus grand secret par l’ETI Turgis et Gaillard, l’Aarok, dévoilé au salon du Bourget, est un drone de combat low-cost, lourdement armé, qui devrait voler dès la fin de l'année. De quoi faire de l’ombre à l’Eurodrone d’Airbus ?
Le drone de combat Aarok, développé depuis deux ans en secret par l'ETI Turgis & Gaillard, sera présenté au salon du Bourget
Le drone de combat Aarok, développé depuis deux ans en secret par l'ETI Turgis & Gaillard, sera présenté au salon du Bourget
FRANCK RÉMY
C’est l’invité surprise du salon de Bourget, et il risque de faire du bruit. Lui ? l’Aarok, un drone de combat 100% français de 22m d’envergure et environ 5,5 tonnes, soit une taille proche du bestseller américain Reaper. Conçu dans le plus grand secret depuis deux ans par l’ETI française Turgis & Gaillard, ce prototype, développé à 100% sur fonds propres, sera exposé sur un stand de 500m2, à quelques mètres de celui du ministère des armées. Objectif : convaincre les décideurs militaires de miser sur ce nouvel entrant, qui débarque sur le segment du Reaper (12 exemplaires commandés par la France) et du futur Eurodrone européen. L’industriel jure pouvoir aller vite. "Sous réserve des autorisations de la DGA, nous visons un premier vol avant la fin de l’année, et une entrée en service dès la mi-2025", assure Patrick Gaillard, directeur général et cofondateur de la société.

L’appareil, assemblé dans un hangar de Blois (Loir-et-Cher), arrive à point nommé. Alors que la guerre en Ukraine a encore démontré le rôle essentiel des drones, la France affiche toujours un retard inquiétant sur le segment. Le Patroller de Safran, qui arrive dans les forces avec cinq ans de retard, n’est pas encore armé. L’Eurodrone, bien plus grand (11 tonnes, 30m d’envergure), et développé sous maîtrise d’œuvre d’Airbus, attendra quant à lui 2030 au mieux, avec un prix unitaire très élevé (114 millions d’euros). "La France manque de drones armés low-cost, produits en masse, qui soient sacrifiables sur le champ de bataille", regrette Cédric Perrin, vice-président LR de la commission de la défense du Sénat et auteur de plusieurs rapports sur les drones militaires.

Rusticité et coûts réduits
L’Aarok a été calibré pour répondre à ce besoin. Pour limiter les coûts, ses développeurs ont privilégié la rusticité : un seul puissant moteur à hélice à l’avant, un train d’atterrissage large pour pouvoir opérer de pistes sommaires, et une capacité à décoller et atterrir sur 400 à 500m, au plus près des théâtres d’opérations. "On veut un avion pour faire la guerre", résume Patrick Gaillard. Turgis & Gaillard ne donne pas de chiffre précis sur le prix, mais indique que ce tarif est "légèrement supérieur" à celui d’un TB2 turc (5 millions de dollars selon Baykar, plutôt 10 millions dans les faits), et très en dessous de celui d’un Reaper (20 à 28 millions). Ce coût limité, sept à huit fois inférieur à celui de l’Eurodrone, pourrait permettre un achat d’engins par dizaines, pour atteindre la fameuse "masse" qui manque tant à l’armée de l’air.

Autre atout de l’engin : avec six points d'emport et 1,5 tonne de charge utile (de quoi embarquer quatre bombes guidées AASM et deux missiles Hellfire), il affiche des capacités de frappes intéressantes. "Il peut évidemment être utilisé pour des missions de surveillance et de renseignement, mais c’est un véritable drone de combat, adapté aux conflits de haute intensité", assure Fanny Turgis, présidente de Turgis & Gaillard. L’appareil peut apporter un appui feu aux troupes au sol, mais aussi mener des missions de suppression des défenses aériennes ennemies (SEAD), un domaine crucial que la France a désinvesti depuis des années. "L’Aarok peut aller seul détruire un système anti-aérien russe Pantsir à 35km", assure Patrick Gaillard.

Dernier argument de poids, l’AArok est conçu comme un appareil souverain, "ITAR free" selon l’expression consacrée. Sans pièce américaine, il peut être vendu et exporté sans l'aval de Washington. L’idée est de faire travailler avant tout les groupes de défense français : l’engin pourra embarquer un radar Searchmaster de Thales, une boule optronique Euroflir et des bombes guidées AASM de Safran. Pour la motorisation, le groupe privilégie l’Ardiden 3TP de Safran Helicopter Engines, dont le développement reste encore à boucler. Si ce moteur n'était pas disponible, Turgis & Gaillard pourrait se rabattre sur le Catalyst d’Avio, filiale italienne de l’américain GE, sélectionné pour équiper l'Eurodrone.

Grand bain
Développée par rachats successifs, Turgis & Gaillard (50 millions d'euros de chiffre d'affaires, 300 salariés), avait, jusqu'à présent, grandi à l’ombre des géants du secteur. Fondée par deux amis de longue date, l'ancienne consultante dans la défense Fanny Turgis et l'ex-officier de renseignement de la DRM (Direction du renseignement militaire) Patrick Gaillard, la société s'est fait connaître grâce à son bureau d'études, AA'Rok (qui a donné son nom au drone), qui avait développé en 2013 un kit, baptisé Gerfaut, destiné à installer de l'armement sur les avions de transport C130 Hercules.

Depuis, la société s'est largement diversifiée. Elle produit des équipements pour l’aviation de combat, notamment des chariots d’installation d’armement sélectionnés par Dassault pour le Rafale. Elle remotorise des blindés à Angoulême, fabrique des outillages de production pour l'aérospatial, et a été récemment sélectionnée pour réaliser la maintenance des avions PC-6 de l’armée de terre et des Twin Otter des forces spéciales. Le projet de drone de combat ne date pas d'hier : il avait été lancé dès 2012, avec un premier design baptisé 12.04. Le développement, réalisé par la trentaine de salariés du bureau d'études, a réellement débuté en mars 2020, en pleine crise du Covid.

Avec le lancement de l'Aarok, dans lequel elle a investi "plusieurs dizaines de millions d'euros", l’ETI plonge dans un grand bain où les géants ne lui feront pas de cadeau. Certes, la société assure ne pas vouloir attaquer de front les grands groupes. "Nous considérons l'Aarok comme le grand frère du Patroller, et le petit frère de l’Eurodrone, souligne Patrick Gaillard. C’est une solution intérimaire, low-cost et souveraine".

Mais les caractéristiques du drone (24 heures d'endurance, voire 30 heures en configuration "lisse", sans armement), son prix,et sa date d'entrée en service prévue (2025) pourraient faire réfléchir les décideurs du ministère. L'Eurodrone, dont le coût unitaire est celui d'un chasseur Rafale, n'est-il pas trop cher ? L'armée de l'air et de l'espace peut-elle vraiment attendre 2030 pour disposer d'un outil souverain ? S'il tient ses promesses, l'Aarok pourrait être plus qu'un simple intérim.

Le grand défi de Turgis & Gaillard sera de passer outre la frilosité traditionnelle de la DGA à confier de gros contrats aux PME et ETI. Le moment apparaît assez propice : Emmanuel Macron promeut ce qu'il appelle l’"économie de guerre" (des matériels moins chers, disponibles plus rapidement). Quant à la DGA, elle jure qu’elle va plus miser sur les PME et start-ups de défense. Le projet Aarok prend les décideurs au mot, en leur proposant une solution clé en main qui coche a priori toutes les cases : coûts bas, développement rapide, autofinancement, souveraineté.

Nouveaux champions
Les Etats-Unis, avec Aerovironment (fabricant du drone suicide Switchblade), et la Turquie, avec Baykar, ont réussi à faire monter en puissance de nouveaux champions des drones, au-delà de leurs leaders champions traditionnels. La France réussira-t-elle à faire de même ? La balle est désormais dans le camp de la DGA et du ministre des armées Sébastien Lecornu.

La Lettre A : Kretinsky se prépare à faire tapis pour tenter d'emporter Casino

Kretinsky se prépare à faire tapis pour tenter d'emporter Casino

Le PDG de Casino, Jean-Charles Naouri, tient encore les rênes de son groupe, mais il a besoin d'argent pour négocier avec ses créanciers. Devancé hier par le trio Niel-Zouari-Pigasse, Daniel Kretinsky va déposer dans les tout prochains jours une offre ferme de recapitalisation pour emporter l'adhésion des porteurs de dette.

Une nouvelle étape décisive devrait intervenir d'un jour à l'autre dans le grand feuilleton de la reprise du groupe de distribution Casino. Selon les informations de La Lettre A, c'est dès la fin de cette semaine ou au tout début de la prochaine que le camp de Daniel Kretinsky déposera une offre ferme de recapitalisation, accompagnée d'un plan de restructuration, sur la table du PDG Jean-Charles Naouri et de ses conciliateurs Marc Sénéchal et Aurélia Perdereau.

Il ne manque à l'équipe du milliardaire tchèque - dont son avocat Saam Golshani, de White & Case, et son banquier récemment mandaté, Jean-François Cizain, de Messier & associés - que de connaître la valorisation plus exacte de l'entreprise pour pouvoir ajuster l'offre. Ils pourront alors la dévoiler aux créanciers non sécurisés. Jean-François Cizain cherche en particulier à déterminer le besoin précis en fonds de roulement de l'entreprise d'ici à la fin de l'année pour assurer le bon fonctionnement du distributeur en péril.

Les vrais chiffres circulent

Or ces informations financières sont disponibles depuis ce mardi. Le rapport du cabinet Accuracy, qui a effectué le due diligence (audit d'acquisition) de l'entreprise, vient d'être livré aux créanciers et aux banquiers mobilisés sur le dossier. Ce document sera contre-validé dans les deux semaines par le cabinet PwC, diligenté par les grandes banques créancières du groupe (LLA du 12/06/23). Daniel Kretinsky ne devrait néanmoins pas attendre la fin des vérifications pour se lancer.

L'actuel deuxième actionnaire de Casino (à hauteur de 10 %) sait que la situation de l'entreprise en matière de trésorerie est dans un état tellement piteux que les créanciers - qui deviendront de fait bientôt les nouveaux actionnaires du groupe - ne voudront pas attendre qu'elle se dégrade davantage pour se décider à restructurer. A ses yeux, seul le lancement d'une sauvegarde accélérée permettra de remonter la pente et d'éviter un redressement judiciaire aux conséquences désastreuses (LLA du 09/05/23).

Reste encore pour lui à convaincre Jean-Charles Naouri et ses conciliateurs de présenter son offre au conseil d'administration pour la dévoiler rapidement aux créanciers. Le PDG de Casino reste le décideur principal pendant toute la procédure de conciliation. Or, l'ex-directeur de cabinet de Pierre Bérégovoy à Bercy sous François Mitterrand fait fuiter des éléments de langage assurant qu'il a encore de quoi voir venir. Ses communicants expliquent, par exemple, que Casino ne paie plus les intérêts de sa lourde dette et que le Comité interministériel de restructuration industrielle (CIRI) apporte son aide à l'entreprise.

Niel, Zouari et Pigasse accélèrent

Le patron de Casino dispose par ailleurs d'un autre atout dans sa manche. L'autre grand candidat à trois têtes est parvenu à boucler sa tournée des créanciers plus rapidement que prévu. Les ex du projet entrepris avec Teract début février, Xavier Niel, Moez-Alexandre Zouari et Matthieu Pigasse, n'ont pas traîné depuis la création de leur structure 3F (pour Founders, Friends & Family), la semaine dernière. Ce véhicule devait permettre aux actuels créanciers de participer plus activement à la recapitalisation du groupe (LLA du 08/06/23). Or, selon les informations de Challenges, le trio a déposé ce mardi 13 juin une offre de montée au capital à hauteur d'un milliard d'euros auprès de Casino.

Eux font valoir qu'ils sont seuls à proposer un projet industriel de relance du groupe, tandis que Daniel Kretinsky prépare son démantèlement. Certains observateurs indépendants estiment pourtant que si la génération de cash de ses actifs se révèle structurellement négative, il peut être dans l'intérêt du groupe Casino d'être vendu par appartements, plutôt que sauvé sous sa forme actuelle. Y compris d'un point de vue social. Tout porte à croire désormais que la période de conciliation va fortement s'accélérer. Après le milliard annoncé par le trio Niel-Pigasse-Zouari, Daniel Kretinsky n'a plus qu'à rapidement faire tapis.