INFO LE FIGARO - Le conseil du groupe français a accepté ce mardi l'offre de l'américain pour ses activités énergie. Son concurrent allemand propose de conserver 19% du nouvel Alstom.
L'affaire est-elle dans le sac pour le groupe américain? Pas tout à fait. Le conseil d'Alstom a, classiquement, commandé une expertise indépendante de l'offre de GE. Et ainsi ouvert une période d'un mois pendant laquelle GE sera tenu par son offre, mais qui laissera à Alstom une certaine marge de manœuvre. Le groupe français n'aura certes pas le droit de démarcher d'autres acquéreurs potentiels, mais il pourra examiner toute proposition alternative qui lui serait faite.
Pour certains, cette nuance n'est qu'un acte de procédure. La conviction de la direction d'Alstom, et en particulier de son PDG Patrick Kron, est de toute façon faite en faveur du «deal» avec l'américain. Le mariage de ses activités énergie avec celle de son concurrent allemand est à l'inverse considéré comme trop difficile à réaliser, du fait de très importants doublons.
Siemens propose désormais d'apporter la totalité de son activité transports
Mais ni les pouvoirs publics, plus favorables à une solution européenne, ni Siemens ne sont encore prêts à s'avouer vaincus. Le groupe allemand a confirmé mardi, à l'issue de la réunion de son propre conseil, son intention de faire une offre à Alstom. À la condition, qui devrait être acceptée, d'avoir accès aux données financières de l'entreprise et de pouvoir s'entretenir avec sa direction. Siemens a fait parvenir mardi par lettre aux administrateurs d'Alstom un projet beaucoup plus détaillé que l'ébauche envoyée dans l'urgence dimanche. Selon nos informations, le groupe allemand valorise en premioère analyse la branche énergie d'Alstom qu'il convoite entre 10,5 et 11 milliards d'euros. Il propose désormais d'apporter la totalité de son activité transports (TGV, locomotives mais aussi ses rentables métros) au groupe français, dont il serait actionnaire à 19%. Siemens souhaite en revanche récupérer le métier de signalisation du français.
«Le conseil d'Alstom examinera de bonne foi les propositions de Siemens», affirmait mardi un proche. Cette promesse suffira-t-elle aux pouvoirs publics? Lundi soir, François Hollande, désormais très impliqué dans ce dossier politiquement et socialement sensible, avait demandé à Martin Bouygues, dont le groupe éponyme possède 29,4% d'Alstom, de laisser passer quelques semaines avant d'annoncer une décision irréversible. «Le président de la République réclame du temps pour que les propositions et les engagements des uns et des autres, au regard de ses objectifs en termes d'emplois, de maintien des centres de décisions et d'indépendance énergétique du pays, soient améliorés», fait-on valoir du côté de l'exécutif.
Dans l'après-midi de mardi, Jeff Immelt, le PDG de General Electric, a fait porter à l'Élysée une lettre précisant ses engagements, et notamment celui de localiser en France des centres de décisions et sièges d'activités. Des avancées jugées insuffisantes dans l'entourage d'Arnaud Montebourg. GE n'apporte ainsi pas dans la corbeille du mariage ses activités de signalisation ferroviaire, évoquant simplement la possibilité de créer une coentreprise avec Alstom dans ce domaine.
Un jeu de surenchères
Autant dire qu'Alstom devra choisir ses mots et tempérer ses ardeurs pour officialiser ce mercredi le feu vert de son conseil à l'offre de GE. Car à l'Élysée, et surtout au ministère de l'Économie d'Arnaud Montebourg, on aura vite fait d'interpréter cette décision comme un camouflet.
Mais le conseil d'Alstom poursuit aussi son propre agenda, avec un objectif prioritaire pour une telle instance: tirer le meilleur prix de l'opération envisagée. De ce point de vue, un jeu de surenchères entre GE et Siemens ne peut que le satisfaire. Chacun des deux candidats peut encore relever le prix de la branche énergie. Autre piste: une offre globale. «Pour contrer GE, Siemens peut envisager une OPA sur Alstom, quitte ensuite à réintroduire en Bourse sa partie transports», avance un proche du dossier.
Les investisseurs y verront un peu plus clair ce mercredi: la cotation d'Alstom, suspendue depuis vendredi matin, va reprendre, et le gendarme de la Bourse, échaudé par le précédent sur Vivendi et SFR, a demandé à Alstom d'informer le marché sur les offres en présence.
