(TRI) Alstom: Siemens et Mitsubishi offriraient 7,25 milliards d'euros

Alstom: Siemens et Mitsubishi offriraient 7,25 milliards d'euros
2014-06-12 06:40:34.237 GMT

latribune.fr  

(La Tribune) -- Selon le quotidien économique japonais Nikkei, Mitsubishi
Heavy Industries proposerait 3,6 milliards d'euros pour les activités de
turbines à vapeur d'Alstom, alors que Siemens investirait la même somme pour
acquérir l'activité de turbines à gaz.

Le japonais Mitsubishi Heavy Industries (MHI) et l'allemand Siemens mettraient
sur la table 7,25 milliards d'euros pour une partie des activités énergétiques
d'Alstom, affirme jeudi la presse japonaise.

Les activités de distribution et de transmission seraient exclues

Les deux conglomérats industriels avaient annoncé mercredi s'être alliés pour
faire une éventuelle offre commune, afin de contrer General Electric (GE) qui
a déjà proposé 12,35 milliards d'euros pour les activités énergétiques du
français Alstom. Officiellement, les géants nippon et allemand n'ont encore
avancé aucune offre chiffrée.

Cependant, le quotidien japonais économique Nikkei a affirmé qu'ils
proposeraient 7,25 milliards d'euros: une offre inférieure en valeur à celle
de GE, mais qui concernerait un périmètre plus petit, excluant notamment les
activités de distribution/transmission.

Une offre en deux parties

Celle-ci serait formulée en deux parties: MHI, associé à son compatriote
Hitachi pour l'occasion, proposerait 3,6 milliards d'euros pour les activités
de turbines à vapeur d'Alstom, utilisées dans les centrales nucléaires
françaises, tandis que Siemens investirait la même somme pour acquérir
l'activité de turbines à gaz.

Selon une source au fait des discussions, l'allemand prévoirait toujours de
céder ses activités ferroviaires à Alstom, qui veut se recentrer sur ce
secteur jugé plus porteur, quitte à se passer de sa branche énergie qui pèse
environ 70% de ses revenus.

Une confirmation avant le 16 juin

En réponse aux informations du Nikkei, MHI a affirmé que "le schéma, le
montant de l'investissement et d'autres points" de son offre commune avec
Siemens "étaient en cours d'étude" et qu'"aucune décision" n'avait été prise.

Les deux groupes feront savoir au plus tard le 16 juin s'ils concrétisent leur
intérêt par une offre ferme au conseil d'administration du groupe français.

Une réunion jeudi à l'Elysée

L'information est dévoiléé à quelques heures d'une réunion au plus haut niveau
de l'Etat français. Le président de la République, François Hollande, doit
faire le point sur le dossier Alstom ce jeudi à 08h00 française avec le
ministre de l'Economie Arnaud Montebourg et le Premier ministre Manuel Valls.

L'exécutif s'est doté d'un droit de veto dans le dossier. Il exige des
garanties sur l'emploi, le maintien des centres de décisions en France et
surtout la sanctuarisation de la technologie d'Alstom, dont les turbines à
vapeur équipent les centrales nucléaires d'EDF.

Toshiba aussi impliqué?

General Electric, qui a formalisé son offre pour racheter les activités
d'énergie d'Alstom depuis fin avril, l'avait finalement prolongé de trois
semaines, jusqu'au 23 juin, espérant convaincre le gouvernement de sa
pertinence.

L'offre de General Electric pourrait à terme impliquer aussi l'autre
conglomérat industriel japonais, Toshiba, selon la presse japonaise. Celle-ci
répète depuis des semaines que, si GE l'emporte, Toshiba pourrait ensuite lui
racheter l'activité distribution d'Alstom, bien que le géant américain s'en
défende.

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-0- Jun/12/2014 06:40 GMT

(LEs Echos) Bouygues Telecom: discussions with Orange and Iliad continues

Bouygues Telecom: discussions with Orange and Iliad continues

+ DOCUMENT - According to our information, Orange is now studying a redemption in cash of Bouygues Telecom. However, it says it wants to survive solo, and presented to the Central Works Council this afternoon's "transformation plan" which provides for the elimination of 1,516 positions.
Hold me or I make a misfortune! Nobody has retained the arms of Martin Bouygues and it will fall on the spectrum of telecom in France. Bouygues Telecom introduced in Central Works Council a plan to cut 1,516 jobs, or 17% of the workforce! He succeeds the 556 voluntary departures in 2012. For the first time in twenty years of existence, the operator expects to forced departures. The process will occur in two phases: a voluntary redundancy plan and internal reclassification will be implemented from 15 November to 15 January 2014; will be followed by a backup plan of employment, until 15 March.
The 2,000 employees of call centers and 2,500 people working in the shops are spared. Result, the plan focuses on core functions, about 4,500 employees, which will undergo a real bleeding. Actual management of IT services, or 750 people, will be reduced to two-thirds those of marketing, 250 employees, 65%. Many senior and middle management are in the viewfinder. Some may be recycled within the Bouygues group, but it will not be the case for everyone. If Martin Bouygues promised to safeguard employment in the context of a redemption of SFR, the situation has changed since then.
Discussions with Orange
Moreover, the discussions successively with Iliad groups (Free) and Orange for a possible acquisition of Bouygues Telecom "have failed," said Olivier Roussat Wednesday, CEO operator subsidiary of conglomerate Bouygues, during a meeting with journalists. At 5:09 p.m., the action of Bouygues had lost 6.26% and the Iliad, 7.42%.
A statement that leaves room for interpretation, since the fact of not having led does not mean that nothing will happen on that front. Moreover, the incumbent has the mandate Credit Suisse and Lazard to study the acquisition of Bouygues Telecom. According to our information, there has been a little cold between the two companies. Bouygues would put pressure on Orange to announce an agreement in principle on a merger of the two companies yesterday. Objective: To avoid socially. But the incumbent did not accede to this request, preferring to take his time.
Threads are not stopped, we are assured of the Orange side. They are even transformed, provides the "Echos" a source familiar with the matter. While Martin Bouygues wanted to climb to the capital of Orange, Stéphane Richard rather consider Bouygues Telecom to buy in cash, with the help of another telecom operator - Iliad, strongly interested in the network and frequencies of Bouygues.
Meanwhile, the unions, negotiations on the restructuring plan began. They should last all summer. Staff representatives do not seem braced on the restructuring plan that was presented to them. "We will fight to reclassify many people as possible within the Bouygues group, promises Bernard Allain, FO delegate Bouygues Telecom. But recognizes the need to change the business model to survive in a market with four operators. There is a real strategy in place contrary to the plane 2012. "
Moulting depth
Roussat Olivier, CEO of the telecom subsidiary, says the time is not restructuring, but the profound transformation of all processes. "In January, we realized that the business model no longer spinning, has he told reporters yesterday. A saturated four-operator market, it became impossible to volume with new offers. "The teams are so small operator opened two parallel projects: the purchase of SFR - which failed in April - and the transformation of the economic model.
This is the second way that engages today Bouygues Telecom. Olivier Roussat presented his three-point program: continue to grow in the mobile, including increased 4G speeds via aggregation frequency strengthen quickly fixed, by slashing prices, and transform customer relationships. Investment of € 500 million per year in the network remain unchanged. The objective of Bouygues is to quickly grow its fixed market share and find in two or three years, the same level of margin before Free Mobile.
Price war in the fixed
In the fixed, Bouygues Telecom will increase the price war started with the launch of a "triple play" to 19.90 euros. "The market can no longer remain at current prices, says Olivier Roussat. There is not enough to justify differentiation margins sector. "The operator hopes to reach Free portfolio, the EBITDA margin in the fixed approach 40%. "It will take two or three years, but I will kill Free" would tell privately Martin Bouygues. Aggressive commercial offers will be unveiled in the fiber at the end of the month. And Bouygues will invest for good in the fixed, by unbundling 1,500 nodes ADSL access by the end of 2015 and co-investing in the fiber. An agreement has already been signed with Orange for medium density areas.
Department saved and modernized
Bouygues Telecom also seeks to stand by the quality of its customer relations, and to escape the label of low cost. The network of shops (about 600 in France), instead of lose weight, will be strengthened and modernized, with a doubling of investments. A concept of larger stores will be tested in Republic, Paris, at the end of the year, with new departments dedicated to connected objects. The outsourced call centers will be repatriated to France in order to improve the service. All contracts will automatically migrate to the most attractive package for the client. Efforts to simplify and streamline and serve the purpose of reducing costs.
With this transformation plan, Bouygues Telecom wants to "provide the means to secure its future independently." But the price to pay is high for employees.

(Les Echos) Bouygues Telecom : les discussions avec Orange et Iliad se poursuive



Bouygues Telecom : les discussions avec Orange et Iliad se poursuivent

+ DOCUMENT - Selon nos informations, Orange étudie à présent un rachat en cash de Bouygues Telecom. Ce dernier affirme toutefois vouloir survivre en solo, et il a présenté au comité central d’entreprise cet après-midi son « plan de transformation », qui prévoit la suppression de 1.516 postes.
Retenez-moi ou je fais un malheur ! Personne n’a retenu le bras de Martin Bouygues et il va s’abattre sur l’échiquier des télécoms en France. Bouygues Telecom a présenté en comité central d’entreprise un plan de suppression de 1.516 emplois, soit 17 % des effectifs ! Il succède aux 556 départs volontaires de 2012. Pour la première fois en vingt ans d’existence, l’opérateur s’attend à des départs contraints. Le processus se déroulera en deux phases : un plan de départs volontaires et de reclassement interne sera mis en place du 15 novembre au 15 janvier 2014 ; il sera suivi d’un plan de sauvegarde de l’emploi, jusqu’au 15 mars.

Les 2.000 salariés des centres d’appels et les 2.500 personnes travaillant dans les boutiques sont épargnés. Résultat, le plan se concentre sur les fonctions centrales, environ 4.500 salariés, qui vont subir une vraie saignée. Les effectifs de la direction des services informatiques, soit 750 personnes, vont être réduits aux deux tiers et ceux du marketing, 250 employés, de 65 %. De nombreux cadres supérieurs et le management intermédiaire sont dans le viseur. Certains pourront se recycler au sein du groupe Bouygues, mais ce ne sera pas le cas de tout le monde. Si Martin Bouygues avait promis de sauvegarder l’emploi dans le cadre d’un rachat de SFR, la donne a changé depuis.

Discussions avec Orange

Par ailleurs, les discussions menées successivement avec les groupes Iliad (Free) et Orange pour un éventuel rachat de Bouygues Telecom « n’ont pas abouti », a indiqué mercredi Olivier Roussat, PDG de l’opérateur filiale du conglomérat Bouygues, lors d’une réunion avec des journalistes. A 17H09, l’action de Bouygues avait perdu 6,26%, et celle d’Iliad, de 7,42%.

Une déclaration qui laisse une marge d’interprétation, puisque le fait de ne pas avoir abouti ne signifie pas qu’il ne se passera plus rien sur ce front. D’ailleurs, l’opérateur historique vient de mandater le Credit Suisse et Lazard pour étudier le rachat de Bouygues Telecom. Selon nos informations, il y a bien eu un petit coup de froid entre les deux sociétés. Bouygues aurait fait pression sur Orange pour annoncer un accord de principe sur un rapprochement des deux entreprises hier. Objectif : éviter le plan social. Mais l’opérateur historique n’a pas accédé à cette demande, préférant prendre son temps.

Les discussions ne sont pas à l’arrêt, assure-t-on du côté d’Orange. Elles se seraient même transformées, assure aux « Echos » une source proche du dossier. Alors que Martin Bouygues souhaitait monter au capital d’Orange, Stéphane Richard envisagerait plutôt de racheter Bouygues Telecom en cash, avec l’aide d’un autre opérateur télécoms - Iliad, fortement intéressé par le réseau et les fréquences de Bouygues.

En attendant, pour les syndicats, les négociations sur le plan de restructuration commencent. Elles devraient durer tout l’été. Les représentants du personnel ne semblent toutefois pas arc-boutés sur le plan de ­restructuration qui leur a été présenté. « On va se battre pour reclasser le plus de monde possible au sein du groupe Bouygues, promet Bernard Allain, délégué FO chez ­Bouygues Telecom. Mais on est conscient qu’il faut faire évoluer le modèle de l’entreprise pour survivre sur un marché à quatre opérateurs. Il y a une vraie stratégie en place, contrairement au plan de 2012. »

Une mue en profondeur

Olivier Roussat, le PDG de la filiale télécoms, explique que l’heure n’est plus à la restructuration, mais à la transformation en profondeur de tous les processus. « En janvier, nous avons réalisé que le modèle économique ne tournait plus, a-t-il expliqué hier aux journalistes. Sur un marché saturé à quatre opérateurs, il était devenu impossible de faire du volume avec de nouvelles offres. » Les équipes du petit opérateur ont donc ouvert deux chantiers parallèles : le rachat de SFR – qui a échoué en avril – et la transformation du modèle économique.

C’est sur la deuxième voie que s’engage aujourd’hui Bouygues Telecom. Olivier Roussat a exposé son programme en trois points : continuer à se développer dans le mobile, notamment en accroissant les débits 4G via l’agrégation de fréquences, se renforcer rapidement dans le fixe, en cassant les prix, et transformer la relation client. Les investissements de 500 millions d’euros par an dans le réseau resteront au même niveau. L’objectif de Bouygues est de faire grossir rapidement sa part de marché fixe et de retrouver, dans deux ou trois ans, le même niveau de marge qu’avant Free Mobile.

Guerre des prix dans le fixe

Dans le fixe, Bouygues Telecom va accentuer la guerre des prix entamée avec le lancement d’une offre « triple play » à 19,90 euros. « Le marché ne peut plus rester au niveau de prix actuel, confie Olivier Roussat. Il n’y a pas assez de différenciation pour justifier les marges du secteur. » L’opérateur espère toucher Free au portefeuille, dont la marge d’Ebitda dans le fixe approche 40 %. « Ça prendra un, deux, voire trois ans, mais je tuerai Free », raconterait en privé Martin Bouygues. Des offres commerciales agressives seront dévoilées dans la fibre à la fin du mois. Et Bouygues va investir pour de bon dans le fixe, en dégroupant 1.500 nœuds d’accès ADSL d’ici à la fin 2015 et en co-investissant dans la fibre. Un accord a déjà été signé avec Orange pour les zones moyennement denses.

Les boutiques épargnées et modernisées

Bouygues Telecom cherche aussi à se démarquer par la qualité de sa relation client, et à échapper à l’étiquette de low cost. Le réseau de boutiques (environ 600 en France), au lieu de mincir, va être renforcé et modernisé, avec un doublement des investissements. Un concept de magasins plus grands sera expérimenté à République, à Paris, à la fin de l’année, avec de nouveaux rayons consacrés aux objets connectés. Les centres d’appels externalisés seront rapatriés en France afin d’améliorer le service. Tous les contrats migreront automatiquement vers le forfait le plus avantageux pour le client. Les efforts de simplification et de rationalisation serviront ainsi l’objectif de la réduction de coûts.

Avec ce plan de transformation, Bouygues Telecom veut « se donner les moyens d’assurer son avenir de façon autonome ». Mais le prix à payer est lourd pour les salariés

>>> What to look at today - 12/06/2014

US Market Closed Lower, the World Bank cut its 2014 global growth outlook to 2.8% from 3.2%, while also revising projections for several major economies. For instance, the growth forecast for the U.S. was lowered to 2.1% from 2.8%, while China's GDP expectations were taken down to 7.6% from 7.7% appear to be the main driver f oer the retreat, Participation remained well below average and today's 520 million shares represented the lowest NYSE floor volume of the year...VIX @ 11.60 +5.55%...Ahead of tomorrow's BOJ decision, local press speculated the central bank
would raise its outlook on foreign economies (mainly due to strength in US jobs) while once again maintaining economic assessment for Japan. Also of note tomorrow, Japan govt will unveil draft economic policy guidelines speculated to a formal commitment to lower corporate tax rates of as low as in the 20pct. USD/JPY retested above the ¥102 handle, up about 15pips on the day....Nikkei -0.64% HS -0.30%...Shanghai -0.14%

Eur$ 1.3537 S&P Fut +0.10% European Fut. +0.15%

Macro
- Dijsselbloem’s Bank Bonus Plan Must Be Adjusted, Telegraaf Says

Keep an eye on :
- AERL ID : Aer Lingus Sees 2014 Op Profit 10%-20% Below Last Year
- ALO FP : CDC Would Intervene in Alstom If Asked, Lemas Tell Les Echos
- BALSN SW : Basilea Starts Phase 1 Combo Study With BAL30072, Meropenem
- BNP FP : Fitch Expects BNP Paribas to Plead Guilty to U.S. Probes {NSN N7182S6TTDS9 <go>}
- EN FP : Orange discussions for the sell of Bouyggues telco not over according to Orange
- BWO NO : BW Offshore Has 100% Contract Coverage for 2014, 86% for 2015
- CRG IM : Banca Carige Says Regulator Approves EU800m Capital Raise Plan
- CU FP : Club Med: Investindustrial nominates advisors for public offer 
- FCC SM : George Soros May Take Majority Stake in FCC, Confidencial Says
- HOME LN : Home Retail 1Q LFL Sales Beat, Sees FY Profit In Line With Ests.
- MOR GY : MorphoSys, Merck Serono Enter Strategic Immuno-Oncology Pact
- MUL LN : Mulberry Retail Rev. Down 9% in 1st 10 Wks of New FY
- NOVN VX : Novartis Says Tokyo Office Being Searched by Tokyo Prosecutors
- NUO NA : *NUTRECO TO START BUYBACK OF 1.4M SHARES TODAY
- PMO LN : Premier Oil Receives U.K. Government Approval of Catcher
- SBMO NA : SBM Won’t Participate in Tartaruga Verde, Libra Field Tenders
- GLE FP : SocGen Plans Test Closures of Some French Branches Aug.: Echos
- UNA NA : Could be a takeover target by PE consortium to be break-up

>>> Club Med: Investindustrial nominates advisors for public offer

Club Med: Investindustrial nominates advisors for public offer 

Investindustrial, the private equity firm, has nominated advisors for its public offer on the listed French resort operator Club Med, the Italian language daily Milano Finanza reported without citing sources.

The report said that KPMG would as financial advisor, while McKinsey would provide advice on Club Med's business operations. The item added that CBRE would advise on real estate matters while Cleary, Gottlieb Steen & Hamilton has been appointed to handle legal matters. The report also noted that Willis will advise on insurance due diligence while Havas Media and Ad Hoc will handle public relations.




Source Milano Finanza daily edition

>>> FCC investor George Soros in talks to acquire majority

FCC investor George Soros in talks to acquire majority -

George Soros is in talks to buy a majority stake in the Spanish construction group FCC [MCE:FCC] via a capital increase in FCC majority stakeholder B 1998, reported El Confidencial, citing sources with knowledge of the discussions. B 1998, which holds 50.01% of FCC, is the vehicle of Spanish investor Esther Koplowitz.

Koplowitz is trying to restructure EUR 1.1bn personal debt related to FCC stock acquisitions, the Spanish-language report said. B 1998 debt holders BBVA and Bankia are urging Koplowitz to accept a EUR 600m capital injection from Soros, who currently owns a minority stake in FCC, the paper said.

Koplowitz, advised by Messier Maris & Associes, only wants EUR 400m and to maintain control of both companies, the report noted. Guggenheim is also involved in the discussions, the item added.



Source El Confidencial

>>> Unilever could be target of GBP 40 per share break-up bid from private equit

Unilever could be target of GBP 40 per share break-up bid from private equity consortium 

Unilever could receive a break-up offer from a private equity bid consortium, according to a Daily Mail market report. The newspaper mentioned chatter that bankers have encouraged the consortium to make a 4000p per share offer in cash for the listed Anglo-Dutch consumer goods company, but did not cite a source for the rumour.

The rationale for the rumoured bid is to break Unilever up and sell many of the company’s 400 brands to rivals Procter & Gamble and Nestle, according to the report.

A market report in The Independent also mentioned previous speculation this week that a bid for a large UK-listed company was in the offing. SABMiller, a listed UK-based brewing company, had been the subject of the initial rumour, the item noted. Traders speculated that Unilever was instead the target, and that an offer could be pitched at about 4000p per share, the article said.

A Daily Express market report mentioned chatter that Unilever might have attracted the attention of a major US-based private equity group, but did not cite a source for the speculation.

Unilever’s share price closed 7p down at 2678p in London yesterday, giving the company a market capitalisation of GBP 78.73bn (EUR 97.66bn).


Source Daily Mail, Independent, Daily Express

>>> Brokers Upgrades & Downgrades - 12/06/2014

>>> Up
None

>>> Down
*BG GROUP CUT TO NEUTRAL VS BUY AT NOMURA
*DEUTSCHE LUFTHANSA CUT TO SECTOR PERFORM AT RBC CAPITAL
*GETINGE CUT TO SELL VS HOLD AT DNB
*LUFTHANSA CUT TO NEUTRAL VS OUTPERFORM AT CREDIT SUISSE
*RBS CUT TO SELL VS HOLD AT INVESTEC
*SEVERSTAL CUT TO EQUALWEIGHT VS OVERWEIGHT AT MORGAN STANLEY
*STATOIL CUT TO HOLD VS BUY AT DEUTSCHE BANK
*SYSTEMAIR CUT TO SELL AT NORDEA

>>> PT changes
*ATLANTIA PT RAISED TO EU24.5 VS EU22 AT BOFAML; KEPT AT BUY
*ENI PT RAISED TO EU22 VS EU19 AT BOFAML; KEPT AT BUY
*Lufthansa PT Cut to EU20 vs EU21.5 at Raymond James

>>> Initiation
*ANIMA RATED NEW OUTPERFORM AT MAINFIRST; PT EU5.2
*EDREAMS ODIGEO RATED NEW BUY AT SOCGEN; PT EU13
*PLEXUS RATED NEW ADD AT NUMIS, PT 364P
*RPC GROUP REINSTATED BUY AT DEUTSCHE BANK, PT 705P

>>> Call
>> Stock
*ENKA INSAAT REMOVED FROM UBS’S MOST PREFERRED NAMES IN TURKEY

>>> Unilever could takeover by a consortium of Private equity, £40/share (+49%)

A press report suggesting that a group of US banks were putting together a syndicate to raise a package of debt worth around £36billion to help fund a takeover of a major European blue chip company prompted hefty buying on Tuesday of Peroni brewer SABMiller (65p off at 3395p) and oil and gas producer BG Group (8.5p easier at 1234p).

But both succumbed to profit-taking yesterday as professional punters realised they could have picked on the wrong stocks.

Their attentions turned towards consumer goods goliath Unilever which was chased up to 2699p on hot gossip that the Anglo-Dutch giant is the one being stalked by a consortium of private equity players which have been given the green light by bankers to launch a £40 a share cash break-up of the group, which embraces such brands as Dove soaps to Hellman’s mayonnaise and Ben & Jerry’s ice cream. Shares fell 7p to 2678p.


The idea is that Unilever could be broken up with a large proportion of its 400 brands sold to its largest competitors Nestle and Procter & Gamble