TheChek News Flow

Uber Said to Be in Funding Talks for More Than $10 Billion Value
2014-05-15 20:27:43.896 GMT


By Serena Saitto
     May 15 (Bloomberg) -- Uber Technologies Inc. is seeking to
join the $10 billion-plus club.
     The San Francisco-based startup, which makes a mobile
application for car-service booking, is in talks to raise new
financing in a round that may value it at more than $10 billion,
according to people with knowledge of the situation. That would
almost triple the company’s value from $3.5 billion last year
when it garnered $258 million.
     Uber is discussing raising less than $1 billion with new
private equity investors, said one of the people, who asked not
to be identified because the information isn’t public. The size
and value of the funding may change, the person said.
     An Uber representative declined to comment.
     If Uber completes a round at more than $10 billion, it
would join an exclusive group of closely held companies with 11-
digit valuations. Room-sharing service Airbnb Inc. and online
storage service Dropbox Inc. were valued at $10 billion in
recent fundraisings, while Palantir Technologies Inc. sought at
least a $9 billion value last year. By contrast, the median
market capitalization for technology companies in the Standard &
Poor’s 500 Index is about $16 billion, according to data
compiled by Bloomberg.

                       Technology Bubble?

     The fervor around startup financing has renewed debate
about whether Silicon Valley is in a new bubble. While there are
fewer technology IPOs today compared with the late 1990s dot-com
boom, venture funding hit $10 billion in the first quarter, the
most since the second quarter of 2001, according to researcher
CB Insights. Startup financing rounds in the first quarter also
hit their highest median valuation increase since 2004,
according to a survey by law firm Fenwick & West.
     Uber is raising new financing to boost growth and its
operations, said the people with knowledge of the matter. The
company recently hired Cameron Poetzscher from Goldman Sachs
Group Inc. to head its corporate development. Poetzscher joined
Uber in March and formerly was a managing director at the Wall
Street’s firm merger and acquisition practice in San Francisco,
according to his LinkedIn Corp. profile.
     Uber was founded by Travis Kalanick and Garrett Camp in
2009 after they couldn’t find a cab during a trip to Paris. The
company has since raised $307.5 million from investors including
Benchmark, TPG Capital and Google Ventures. The company, which
rolled out its service to 115 cities globally, has 900
employees. It takes a 20 percent commission from its drivers.

                          Uber’s Vision

     “Our vision is to build a technology company that changes
transportation and logistics in urban centers around the world,
and this financing gives us the fuel to make that a reality,”
Kalanick, Uber’s chief executive officer, has said in a blog
post.
     Uber has a high-end service for limousines and luxury cars,
as well as lower-priced options. The company recently started a
courier service in Manhattan that may be expanded elsewhere.
     Uber and its competitors have faced numerous challenges
since its founding. Rival Lyft Inc. raised $250 million in April
and expanded its car-sharing locations by two-thirds to 60 U.S.
cities. Lyft’s cash hoard has enabled it to drop prices for
rides, spurring a price war with Uber.
     Uber is also facing regulatory hurdles around safety
concerns and protests by taxi drivers’ lobbies in the U.S. and
internationally. London’s taxis are planning a 10,000 cab
protest next month, following similar protests elsewhere in
Europe.

For Related News and Information:
London Taxis Plan 10,000-Car Protest in June Over Uber App
NSN N5B1BO6K50YB <GO>
BlackRock Backing Hortonworks Shows Startup Megadeal Era: Tech
NSN N2YWUK6JTSED <GO>
Venture Capital News: NI VC <GO>
Top Technology News: TTOP <GO>
Top Stories: TOP <GO>

To contact the reporter on this story:
Serena Saitto in New York at +1-212-617-4347 or
ssaitto@bloomberg.net
To contact the editors responsible for this story:
Pui-Wing Tam at +1-415-617-7327 or
ptam13@bloomberg.net
Stephen West