A l’heure où les obligations affichent des rendements très faibles, voire négatifs, alors que les prix des actions s’envolent, de plus en plusm d’investisseurs se tournent vers les hedge funds, en privilégiant les petits.
Les investisseurs changeraientils de stratégie ? Selon une étude du HFR (Hedge Fund Indices) pour le Wall Street Journal, les petits hedge funds ont collectémautant de fonds que les « titans», un changement de cible pour les investisseurs qui ont pendant longtemps privilégié les grands noms du secteur. En effet, les hedge funds de moins de 5 milliards d’actifs ont réussi à capter la moitié des m76,4 milliards de dollars apportés par les investisseurs l’année dernière, après mavoir recueilli 37% des nouveaux capitaux investis en 2013. Un revirement en contraste avec les quatre dernières années, où les grands hedge funds ont dominé le marché avec 93 milliards de fonds collectés contre 63 milliards pour les petits et moyens fonds de couverture.
Plusieurs explications peuvent être apportées à cette mutation, tout d’abord, le contexte économique actuel est favorable aux hedge funds en général : la forte volatilité des marchés financiers, la chute des cours du pétrole, la faiblesse de certaines monnaies et surtout les rendements obligataires très faibles voir négatifs ainsi que le prix des actions élevées poussent les investisseurs à migrer vers d’autres actifs beaucoup plus rentables. Ensuite, certains investisseurs ne se privent pas de rejoindre des plus petits hedge funds tels que Hutchin Hill Capital ou Birch Grove Capital, dégageant de meilleures performances pour des frais moins élevés, comparés aux grands mastodontes : « Je préfère investir dans des fonds qui sont petits ou de taille moyenne, où les gestionnaires sont très motivés et plus alignés avec nous », déclare Jagdeep Singh Bachher, directeur des investissements pour l'Université de Californie, qui compte environ 91 milliards de dollars en actifs de placement.
GOOGLE TRANSLATION
At a time when bonds have very low or even negative returns, while stock prices soar, more and plusm of investors turn to hedge funds, focusing on children.
They change investor strategy? A study of the HFR (Hedge Fund Indices) for the Wall Street Journal, small hedge funds collected as much money as the "Titans", a change of focus for investors who have long favored the big names in the industry. Indeed, hedge funds under 5 billion of assets managed to capture half of m76,4 billion made by investors last year, after MAView collected 37% of new capital invested in 2013. A turnaround in contrast to the past four years, where large hedge funds have dominated the market with 93 billion funds raised against 63 billion for small and medium hedge funds.
Several explanations can be made to this mutation, first of all, the current economic climate is favorable for hedge funds in general: the high volatility of financial markets, oil prices fall, the weakness of certain currencies and especially bond yields very low negative view and the high share prices pushing investors to migrate to other more profitable assets. Second, some investors do not hesitate to join smaller hedge funds such as Hutchin Hill Capital or Birch Grove Capital, generating better performance for lower fees compared to the great behemoths: "I prefer to invest in funds that are small or medium size, where managers are very motivated and aligned with us, "said Jagdeep Singh Bachher, chief investment officer for the University of California, which has about $ 91 billion in investment assets.