Le plan d’Ardian pour prendre le contrôle de l’opérateur télécoms italien Inwit
Source : La Lettre – 13 février 2026 | Matthieu Protard
La société d’investissement de Dominique Senequier veut embarquer le fonds canadien Brookfield Asset Management dans son opération visant à acquérir 100 % du capital d’Inwit. Une prise de contrôle qui se traduira par la sortie de l’opérateur italien de la Bourse de Milan.
Ardian est bien décidé à mettre la main sur le groupe italien Inwit (Infrastrutture Wireless Italiane). La société d’investissement française présidée par Dominique Senequier, qui en détient près de 31 % via la holding de droit italien Daphne 3, prévoit de lancer une offre pour acquérir 100 % du capital du numéro un transalpin des tours de télécommunication. Déjà présent dans ce secteur avec les groupes Míla en Islande et MXT Holdings au Mexique, Ardian veut embarquer le fonds canadien Brookfield Asset Management (BAM) dans l’opération, qui se traduira in fine par un retrait de l’ex-filiale de Telecom Italia de la Bourse de Milan.
Pour prendre le contrôle intégral de l’opérateur italien dirigé par Diego Galli depuis 2022, le fonds français bénéficie d’une fenêtre de tir favorable. Un autre actionnaire, l’opérateur britannique Vodafone, veut vendre sa participation de quelque 38 %. Ardian n’aurait dès lors plus qu’à convaincre les minoritaires, qui représentent les derniers 30 % du capital, d’apporter leurs titres à la transaction.
La rumeur d’une offre il y a deux ans
Né en 2015 en tant que spin-off de Telecom Italia, Inwit est valorisé en Bourse à près de 8 milliards d’euros. À la Bourse de Milan, ses actions s’échangent aujourd’hui autour de 8 €, après une chute de 14 % en 2024 et de près de 20 % en 2025. En 2023, Ardian avait déjà envisagé de lancer une proposition pour acquérir l’intégralité du capital d’Inwit, mais y avait finalement renoncé faute d’avoir trouvé les fonds nécessaires. La rumeur d’une offre avait d’ailleurs fait flamber l’action Inwit, la propulsant à son pic historique de près de 13 € en mai 2023.
Le choix de Brookfield Asset Management comme partenaire dans cette opération est stratégique pour Ardian. Le fonds canadien est un acteur majeur dans le secteur des infrastructures, tant dans les télécoms que dans l’énergie et les transports, avec un portefeuille de 247 milliards de dollars sous gestion. En France, ce discret gestionnaire d’actifs est tout récemment entré en négociation exclusive avec le groupe Galeries Lafayette pour acquérir les murs du Bazar de l’Hôtel de Ville (BHV) pour près de 300 millions d’euros (LL du 29/01/26 et du 30/01/26). Contacté, Ardian n’a pas répondu aux sollicitations de La Lettre.