English (Google Translation)
WASHINGTON - The International Monetary Fund promotes the initiative of the creation of Atlas, the private vehicle intended to lighten the burden of suffering of lenders and to facilitate capital increases.
The positive assessment came yesterday from Jose Vinals, head of the monetary and capital markets department in the institution of Washington, in response to a question of Sole 24 Ore during the press conference of the Global Financial Stability Report: "We welcome the recent initiative, announced yesterday by the Italian authorities with regard to this fund Atlas, which has a name that refers to good things in the future, as another step in the direction of clean up bad loans in the Italian banking system, "said Vinals. "And we also consider - he continued - as something that could help financial institutions to raise more easily the capital which is needed to keep going for those banks that need it." And there is another aspect to be taken into account: "To the extent that - noted Vinals - it is a solution by the private sector, I think it's good that the private sector is involved. We'll have to give it time and see how it will work, but I think we try to involve the private sector in the solution to facilitate the collection of capital and trying to engage private interests in the purchase of some of the bad loans of Italian banks, it is part of a general strategy which is important. "
The same positive opinion was expressed Tuesday night, also by the Executive Director for Italy of the IMF, Carlo Cottarelli.Ieri, however, the head of the Monetary Department did not hide that, in the opinion of the Fund in Italy performing loans remain high and you need to act. Although it stressed that the Italian credit banking sector is very diversified with "many banks of different sizes, from the popular to the big banks."
The report presented yesterday, as indeed happens for several years, remains very concerned about the situation of European banks as a whole: the estimate that reproduce experts again this year for the banking sector of the euro-area is 900 billion euro in non performing loans. It is pointed out that the banking systems in the continent with the highest amount of non-performing loans are those who have suffered a greater decline in stock prices, particularly in Greece and Italy, and to a lesser extent in Portugal and in some cases in Germany. It is, according to the agency in Washington, the reflection of a number of factors: structural problems of excess banking capacity, high levels of bad loans and business models that are poorly adapted. The Fund also cites the legal costs among the major weaknesses.
In the document presented by the Washington there is also a table from which it follows that the bad loans in Italy is 11.2% of total loans, and that this average is higher by 6.7% in Spain, by 2.8% in the UK and 4.3% on average of a group of Member-euro "defined core area" (Austria, Belgium, France, Germany and the Netherlands).
In the calculations made by the economists of the Fund, in addition, the share of Unicredit loans is 10.8% compared with 10.7% of Intesa Sanpaolo; the average of the other Italian banks is 12.2%. Texas ratio (ratio of non-performing loans and equity assets, an indicator used in the past in the United States to assess the sustainability of the suffering) for Italy is estimated at 58.7%, with 58.3% of Unicredit and Intesa San Paul to 52.2%. In this case, however, it is Spain, despite the strong public support obtained for its banks in recent years, still hold a negative record, with 60.4% average and 91.3% for smaller banks dimensions.
More generally, the report says that, although the February financial turmoil are behind us and now the situation on financial markets appears much improved, there is still a long way to go, on the part of policy makers and the same financial system to get in safety compared to global challenges. Challenges that call Brexit, called China (where loans potentially at risk enterprises amounted to 1.3 billion dollars and if not governed could result in potential losses for banks amounted to 7 percent of GDP). For politicians, in particular, the board of Vinals not continue to rely only on the ultra-accommodative monetary policy pursued by central banks. With a policy mix appropriate for supporting growth and a careful strategy of financial stability could increase global growth by 1.7 percentage points over the next five years. Instead, letting go of the situation, the global scenario could worsen in the period by 3.9% In other words: a year of lost global GDP.
WASHINGTON - Il Fondo monetario internazionale promuove l’iniziativa della creazione di Atlante, il veicolo privato finalizzato ad alleggerire il peso delle sofferenze degli istituti di credito e a facilitare gli aumenti di capitale.
Il giudizio positivo è arrivato ieri da Jose Vinals, responsabile del dipartimento monetario e dei mercati dei capitali nell’istituzione di Washington, come risposta a una domanda del Sole 24 Ore nel corso della conferenza stampa di presentazione del Global Financial Stability Report: «Accogliamo la recente iniziativa, annunciata ieri dalle autorità italiane riguardo a questo fondo Atlante, che ha un nome che rimanda a buone cose nel futuro, come un altro passo nella direzione di ripulire i crediti in sofferenza nel sistema bancario italiano» ha detto Vinals. «E la consideriamo anche - ha proseguito - come qualcosa che potrebbe aiutare le istituzioni finanziarie a raccogliere più facilmente il capitale del quale c’è bisogno per andare avanti per quelle banche che ne hanno bisogno». E c’è un altro aspetto di cui tener conto: «Nella misura in cui - ha osservato Vinals - si tratta di una soluzione da parte del settore privato, penso che vada bene che il settore privato sia coinvolto. Dovremo dare tempo al tempo e vedere come funzionerà, ma penso che provare a coinvolgere il settore privato nella soluzione di facilitare la raccolta di capitale e cercando di impegnare interessi privati nell’acquisto di alcuni dei crediti in sofferenza delle banche italiane, fa parte di una strategia generale che è importante».
Lo stesso giudizio positivo era stato espresso martedì sera, anche dal direttore esecutivo per l’Italia del Fmi, Carlo Cottarelli.Ieri, tuttavia, il responsabile del dipartimento monetario non ha nascosto che, nell’opinione del Fondo in Italia i crediti deteriorati restano elevati ed è necessario agire. Anche se ha sottolineato che il settore bancario creditizio italiano è molto diversificato con «tante banche di diverse dimensioni, dalle popolari alle grandi banche».
Il rapporto presentato ieri, come accade peraltro da qualche anno, resta molto preoccupato per la situazione delle banche europee nel loro complesso: la stima che gli esperti ripropongono anche quest’anno per il settore creditizio dell’intera euro-area è di 900 miliardi di euro di non performing loans. E viene messo in evidenza il fatto che nel continente i sistemi bancari con l’ammontare di crediti deteriorati più elevato sono quelli che hanno subito una flessione maggiore nelle quotazioni azionarie, in particolar modo in Grecia e in Italia, e in misura minore in Portogallo e in alcuni casi in Germania. Si tratta, secondo l’organismo di Washington, del riflesso di una serie di fattori: problemi strutturali di eccesso di capacità bancaria, alti livelli di crediti in sofferenza e modelli di business che si sono scarsamente adeguati. Il Fondo cita anche i costi legali tra i fattori di debolezza.
Nel documento presentato dall’organismo di Washington c’è inoltre una tabella dalla quale si desume che le sofferenze bancarie in Italia sono l’11,2% del totale degli impieghi e che questa media è più alta del 6,7% della Spagna, del 2,8% del Regno Unito e del 4,3% medio di un gruppo di Stati dell’euro-zona definiti “core”(Austria, Belgio, Francia, Germania e Olanda).
Nei calcoli effettuati dagli economisti del Fondo, inoltre, la quota delle sofferenze di Unicredit è il 10,8% contro il 10,7% di Intesa Sanpaolo; la media delle altre banche italiane è del 12,2%. Il Texas ratio (rapporto fra i crediti deteriorati e patrimonio equity, un indicatore usato in passato negli Stati Uniti per valutare la sostenibilità delle sofferenze) per l’Italia è stimato al 58,7%, con Unicredit al 58,3% e Intesa San Paolo al 52,2%. In questo caso è però è la Spagna, nonostante il forte sostegno pubblico ottenuto per le proprie aziende di credito negli anni passati, a detenere tuttora un primato negativo, con il 60,4% medio e il 91,3% per le banche di minori dimensioni.
Più in generale, il rapporto afferma che, anche se le turbolenze finanziarie di febbraio sono alle spalle e oggi la situazione dei mercati finanziari appare molto migliorata, c’è ancora parecchio da fare, da parte dei policy maker e dello stesso sistema finanziario per mettersi in sicurezza rispetto alle sfide globali. Sfide che si chiamano Brexit, si chiamano Cina (dove i prestiti delle imprese potenzialmente a rischio sono pari a 1,3 miliardi di dollari e se non governati potrebbero tradursi in perdite potenziali per le banche pari al 7 per cento del Pil). Per i politici, in particolare, il consiglio di Vinals è non continuare a fare affidamento solo sulla politica monetaria ultra-accomodante portata avanti dalle banche centrali. Con un policy mix appropriato per il sostegno alla crescita e una strategia accurata di stabilità finanziaria si potrebbe innalzare la crescita globale di 1,7 punti percentuali nei prossimi cinque anni. Invece, lasciando andare la situazione, lo scenario globale potrebbe peggiorare nel quinquennio del 3,9% Come dire: un anno di Pil mondiale perduto.