Bilanz.ch : Novartis CEO holds larger acquisitions possible

Novartis CEO holds larger acquisitions possible
For three years, the Novartis leadership formed by the pharmaceutical giants. But not everything is running smoothly. To further catch up to CEO Joe Jimenez can imagine even larger acquisitions.

The pharmaceutical giant Novartis can again imagine larger acquisitions. "A takeover worth more than five billion dollars, I do not rule out," said Novartis CEO Joe Jimenenz towards "balance", "but in this case must be immediately visible their strategic and financial logic."

Previously, management had primarily spoken of supplementary acquisitions worth up to five billion dollars. Facing possible targets Jimenez thinks less of the cancer business, although analysts Novartis a lag in the immune oncology certify .: "There are in addition to the immune oncology a number of other regions in which acquisitions are conceivable, such as immunology or even the generic business, "says Jimenez.

>>> Gapping up

Gapping up
In reaction to strong earnings/guidance: PCMI +26%, GRPN +24.6%, OCN+19.8%, QTM +19.2%, ESI +12.7%, CRUS +12.5%, PEIX +11.6%, LOGI +11.3%,AXTI +9.3%, ARRS +8.8%, MKSI +8.3%, VNR +6.7%, LM +6%, ESV +5.8%, NICE+5.1%, BZH +4.2%, FB +3.9%, AEM +3.8%, (also updates on its 2016 exploration activities at the Amaruq project, the Barsele project, the Madrono prospect adjoining the Pinos Altos and Creston Mascota operations and the El Barqueno project ), MRVL +3.7%, BT +3.6%, TTMI +3.4%, SPB+3.4%, NTGR +3.3%, BHI +3.3%, BSX +3.3%, GPN +3.3%, NVCR +3.1%, MMSI+3%, CDE +2.9%, LMAT +2.9%, NGD +2.9%, WFT +2.8%, SXCP +2.6%, TCK+2.6%, RTN +2.5%, ALKS +2.4%, HOLX +2.2%, GPRO +2.2%, LLNW +2%, FOE+2%, (also ends review of strategic alternatives, adds $25 mln to repurchase program), BKCC +2%, O +2%, NVDQ +1.9%, HSON +1.9%, ABCO +1.8%, OSK+1.8%, CAB +1.5%, IART +1.4%, MUR +1.3%, SJW +1.3%, PXD +1.2%, HSY+1.2%, LRCX +1.1%

M&A news: N +18.4% (to be acquired by Oracle (ORCL) for $109/share in cash, or ~9.3 bln), ORCL +2%

Other news:
  • EVOK +30.2% ( Intracoastal Capital discloses 6.4% passive stake)
  • ALR +20% (late move lower on reports of DoJ subpoena)
  • HTCH +2.9% ( discloses receipt of letter from the Antitrust Division of the DOJ, which has opened an investigation relating to the sale of suspension assemblies for use in hard disk drives )
  • KITE +1.9% (enters into an exclusive, worldwide license with the NIH for intellectual property related to a fully human anti-CD19 chimeric antigen receptor-based product candidate directed against B-cell malignancies)
  • BID +1.7% (ticking higher; Taikang Life Insurance discloses 13.52% active stake)
  • STB +1% (Student Transportation announces an amended and increased senior credit facility with a new five-year term, and refinancing of one of its subordinated convertible debentures)
Analyst comments:
  • HOLX +2.3% (upgraded to Buy from Hold at Evercore ISI)
  • SPKE +1.2% (upgraded to Buy from Neutral at Janney)

>>> US Gapping down

Gapping down
In reaction to disappointing earnings/guidance: INFN -32.1%, RCII -17.6%,SCKT -12.5%, (thinly traded), WSTL -11.3%, (Westell Tech estimates preliminary consolidated revenue for 1Q17 of $14.8 mln vs Cap IQ Consensus of $21.03 mln; announces plans to to reduce annual expenses by ~$11.0 mln), RRTS -11%, LPSN -11%, KONA -9.8%, TER -7.8%, F -6.7%, INT -5.6%, (also corrects previously reported financials due to accounting of taxes ),SPRT -5.2%, ORC -5.1%, NAP -5.1%, NATI -4.9%, WFM -4.9%, IAC -4.7%,OTEX -4.5%, (also announces new $200,000,000 stock buyback authorization), SNN -4.5%, TEF -4.5%, DLB -4.1%, WLL -4.1%, ELY -4.1%,KNX -3.9%, MMLP -3.8%, PRLB -3.8%, KRA -3.7%, KRA -3.7%, MAR -3.6%,TREE -3.5%, ECHO -3.1%, NAT -3.1%, LYG -3%, RDS.A -2.9%, HOG -2.7%,CBI -2.3%, POT -2%, NE -1.9%, CS -1.8%, GG -1.7%, CA -1.6%, GG -1.5%, IGT-1.5%, VRTX -1.4%, CIT -1.4%, ALSN -1.3%, EURN -1.1%, RPM -1.1%, MCK-1%, KGC -1%, FIG -1%, ORLY -0.9%, TYL -0.9%, HP -0.9%

Other news:
  • HK -27.5% (confirms filing voluntary petitions under chapter 11 of the Bankruptcy Code to pursue a pre-packaged plan of reorganization)
  • ARGS -14.9% (provides corporate update in conjunction with proposed offering of common stock and warrants )
  • IVTY -12% (announces proposed public offering of common stock; details not disclosed)
  • CIEN -5.9% (INFN sympathy)
  • EXAS -5.2% (announces upsizing and pricing of public offering of common stock)
  • RGLS -4.1% (Regulus Therapeutics announces that, as anticipated, it received written communication from the FDA outlining information required to resolve the clinical hold for its IND for RG-101)
  • AXTA -3.1% (announces sale of 41,621,996 common shares by affiliates of The Carlyle Group (CG) for $28.97/share)
  • NAT -2.7% (lowers quarterly dividend to $0.25/share from $0.43/share)
  • VALE -1.4% (Vale S.A. informs about provision related to the agreement with Brazilian authorities; BHP Billiton will also make available to Samarco similar short-term facilities)
  • AGNC -0.8% (decreases monthly dividend to $0.18/share from $0.20/share)
Analyst comments: X -1.2% (downgraded to Underperform from Neutral at BofA/Merrill)

>>> EDF-Un administrateur démissionne en critiquant la stratégie - Reuters News

EDF-Un administrateur démissionne en critiquant la stratégie - Reuters News

28-JUL-2016 14:45:16
PARIS, 28 juillet (Reuters) - Un administrateur d'EDF EDF.PA, Gérard Magnin, a présenté jeudi sa démission en exprimant son désaccord avec une stratégie qu'il juge de plus en plus centrée sur le nucléaire, avant le probable feu vert du groupe au projet Hinkley Point.

Cette démission est intervenue à quelques heures d'un conseil d'administration d'EDF convoqué jeudi après-midi pour se prononcer sur ce projet controversé de construction de deux réacteurs EPR en Angleterre pour 18 milliards de livres (21,4 milliards d'euros environ).

Dans sa lettre de démission au PDG, obtenue par Reuters, Gérard Magnin écrit qu'il imaginait "une réorientation historique de la stratégie d'EDF" en faveur de la transition énergétique mais que "les trajectoires de changement espérées (...) ne sont pas là" et que "le centre de gravité (du groupe) se déplace encore davantage vers le nucléaire".

"Depuis les décisions imminentes relatives au projet très risqué d'Hinkley Point à la reprise d'Areva NP qui fera d'EDF un fabricant de réacteurs, de la poursuite sans questionnement de la coûteuse stratégie de retraitement des déchets à l'affirmation que tous les réacteurs du palier 900 MW verraient leur durée de vie prolongée à 50 ans ou plus, tout semble aller dans le même sens", ajoute-t-il.

Membre du Conseil économique, social et environnemental de Bourgogne Franche-Comté ; fondateur et ancien délégué général d'Energy Cities, association européenne de villes engagées dans un mouvement de transition énergétique, Gérard Magnin avait intégré le conseil d'EDF en 2014 sur proposition de l'Etat. Son mandat s'achevait en 2019.

"Dans un monde incertain, la flexibilité est indispensable. Celle-ci suppose de ne pas mettre tous ses oeufs dans le même panier. Sous une apparence de robustesse, la quasi mono-solution nucléaire soumet notre pays à une grande vulnérabilité", estime-t-il.

"Espérons qu'Hinkley Point n'entraîne pas EDF dans un abîme de type Areva comme certains le craignent", ajoute Gérard Magnin, précisant qu'il ne participera pas au conseil de jeudi.

"Etant administrateur proposé par l'Etat actionnaire, je ne souhaite pas cautionner plus longtemps une stratégie que je ne partage pas (...). Je préfère alerter en prenant le risque de me tromper que de vivre en contradiction avec ma conscience. C'est une question de loyauté et d'honnêteté."

Le conseil d'administration d'EDF comptait 18 membres avant la démission de Gérard Magnin, dont six élus par les salariés qui devraient se prononcer jeudi contre le projet Hinkley Point sans pour autant être en mesure de bloquer son lancement.

Les désaccords autour du dossier Hinkley Point avaient déjà provoqué en mars une crise au sein de la direction d'EDF et la démission du directeur financier de l'époque, Thomas Piquemal.

Vale S.A. reported Q2 net income of $1.106 billion vs $1.776 billion in 1Q16; ne

Vale S.A. reported Q2 net income of $1.106 billion vs $1.776 billion in 1Q16; net revs $6.626 bln versus $6.605 bln Capital IQ consensus (5.77)
  • Co delivered a sound operational performance in 2Q16, reaching several production records for a second quarter, namely: Carajás iron ore production of 36.5 Mt; nickel production of 78.5 kt, copper production of 105.6 kt; and gold production of 109,000 oz.
  • Adjusted EBITDA was US$ 2.383 billion in 2Q16, 18.9% higher than in 1Q16 mainly driven by Ferrous Minerals (US$ 398 million) and Base Metals (US$ 47 million). Adjusted EBITDA margin was 36.0% in 2Q16, increasing from the 35.1% recorded in 1Q16.
  • "Looking forward, we remain fully focused on improving our operations, maintaining our capex discipline and strengthening our balance sheet."

Le Monde : EDF va vendre la moitié de RTE à la Caisse des dépôts

EDF va vendre la moitié de RTE à la Caisse des dépôts

EDF vient d’avancer de façon importante pour résoudre sa difficile équation financière. Après des mois de discussions, l’entreprise publique a enfin trouvé un accord pour vendre à la Caisse des Dépôts (CDC) 49 % du capital du gestionnaire de sa filiale RTE (Réseau de transport d’électricité). Une lettre d’intention devrait être signée jeudi 28 juillet, et soumise au conseil d’administration d’EDF déjà prévu dans l’après-midi, notamment pour arrêter les comptes semestriels, indiquent deux sources convergentes. EDF et la CDC vont ainsi pouvoir entrer formellement en négociations exclusives.
Le prix sur lequel EDF et la CDC ont fini par s’entendre n’est pas connu à ce stade. Seule information : il correspond à une valorisation totale de RTE supérieure aux 6 ou 7 milliards d’euros évoqués jusqu’à présent.
L’ouverture du capital de RTE s’inscrit dans un programme de cessions d’environ 10 milliards d’euros à l’horizon 2020 prévu par EDF pour réduire son lourd endettement et financer ses importants investissements, en particulier la modernisation des centrales nucléaires et la construction à Hinkley Point, en Grande-Bretagne, de deux réacteurs de nouvelle génération, des EPR. La décision sur ce dernier projet, très contesté, doit être formellement prise lors du conseil d’administration de ce jeudi.
Forte pression
EDF envisage depuis des années de céder une partie du capital de RTE, sa filiale à 100 % chargée de gérer les 105 000 kilomètres de lignes à haute et très haute tension. Mais les syndicats s’y montrent globalement hostiles. Et en l’état actuel, la législation française impose que la totalité du capital de RTE soit détenue par EDF, l’Etat ou d’autres entreprises ou organismes appartenant au secteur public. Ce qui limite beaucoup l’éventail des acquéreurs possibles pour les parts aujourd’hui aux mains d’EDF.

Spécialiste des investissements publics dans les infrastructures et des projets à long terme, la Caisse des dépôts faisait dès le départ figure d’acquéreur évident. Mais ses dirigeants ont tenté de bénéficier de cette position pour négocier un prix réduit, et les discussions ont traîné.
Au fil des semaines, la Caisse des dépôts a néanmoins été soumise à forte pression pour se montrer un peu plus généreuse. Pression politique, mais pression aussi d’autres investisseurs intéressés par le dossier, tant des fonds que des industriels étrangers, notamment chinois et canadiens, comme Hydro-Québec. « Il ne s’est pas passé une semaine sans que tel ou tel monte au créneau, y compris des investisseurs assez exotiques », confirme un responsable public.