La Lettre — 24 mars 2026
🇫🇷 Résumé en français
Casino : l’AMF relance son enquête sur les manipulations de cours
Alors que Casino traverse un deuxième round d’écrasement de dette, l’Autorité des marchés financiers (AMF) poursuit discrètement son enquête sur les pratiques supposées de manipulation de marché de l’ex-PDG Jean-Charles Naouri. Entre novembre 2025 et février 2026, les gendarmes boursiers ont effectué une nouvelle série de perquisitions au sein de plusieurs agences de communication ayant travaillé pour le distributeur stéphanois avant son rachat par Daniel Kretinsky en 2024.
Dans l’affaire Miguet, Naouri avait été condamné le 29 janvier pour corruption privée, délits d’initié et diffusion d’informations trompeuses, écopant de quatre ans d’emprisonnement dont un ferme, un million d’euros d’amende et cinq ans d’interdiction de gestion. Le délit de manipulation de cours n’avait cependant pas été retenu, ce qui a conduit l’AMF à réactiver ses recherches sur ce chef d’accusation.
Les nouvelles investigations portent notamment sur le “projet Phoenix” — nom de code désignant les initiatives prises pour soutenir le cours de l’action Casino — et en particulier sur l’épisode des faux profils Boursorama : en 2018, Naouri avait chargé son directeur de la communication Nicolas Boudot et son secrétaire général Franck-Philippe Georgin de faire disparaître des informations jugées erronées émanant de profils anonymes sur le site boursier, via l’agence Antidox, cofondée par Xavier Desmaison.
L’AMF s’intéresse également aux “amis d’Abu Dhabi” : selon un signalement de juillet 2020, plusieurs investisseurs proches de Naouri seraient montés au capital de Casino en 2019, afin d’assécher le marché du prêt-emprunt et de réduire la capacité des vendeurs à découvert. Daniel Kretinsky et BNP-Paribas, dirigée par Jean-Laurent Bonnafé, auraient servi d’intermédiaires dans cette opération. Une structure basée à Abu Dhabi, ADSS, dirigée par le financier libano-suisse Philippe Ghanem, aurait en outre servi d’intermédiaire pour l’achat de 1,71 million de titres Casino entre mars et septembre 2018, recevant en contrepartie une facture de 4 millions d’euros.
Mercato militaire : les favoris pour la marine et l’armée de terre
À quelques mois du traditionnel mercato du 14 juillet, le vice-amiral d’escadreChistophe Cluzel est favori pour succéder à l’actuel chef d’état-major de la marine, Nicolas Vaujour. Pour l’armée de terre, le général de division Jean de Monicault, commandant des forces armées de la zone sud de l’océan Indien, court en tête pour succéder à Pierre Schill. Son principal concurrent serait le général Philippe de Montenon, patron du CFOT.
Cyril Mourin lance son cabinet de conseil après l’Élysée
L’ancien conseiller sport d’Emmanuel Macron, Cyril Mourin, qui l’a accompagné de 2017 jusqu’aux JO de Paris 2024, a obtenu l’autorisation de la HATVP pour créer Sideline Conseil, un cabinet d’affaires publiques centré sur le sport. Ses clients cibles incluent les fédérations sportives, les marques engagées dans des partenariats et les organisateurs de compétitions internationales comme la NBA ou le Tour de France.
HarfangLab en quête de nouveaux actionnaires
Le groupe de cybersécurité HarfangLab, fondé en 2018 par deux ex-officiers de marine, a engagé des discussions avec des fonds d’investissement pour une nouvelle levée de capitaux, après avoir déjà collecté 30 millions d’euros en deux tours (2021 et 2023). Le groupe entend préserver une majorité de capitaux français et maintenir son siège à Puteaux, tout en se dotant des moyens nécessaires à une stratégie de croissance externe.
Les Nouveaux Éditeurs d’Arnaud Nourry : premiers départs
Le groupe LNE, lancé en 2024 et soutenu par François Pinault via la holding Artémis, vient de se séparer de deux cadres : Damien Naddeo, cofondateur de Maison Pop, et Clément Ribes, éditeur des Corps conducteurs. Le départ de Naddeo a été justifié par un mauvais choix éditorial : la nouvelle trilogie de Hazel Diaz, Cuero Asasino, n’a vendu que 20 000 exemplaires du premier tome malgré des dizaines de milliers d’exemplaires imprimés.
🇬🇧 Summary in English
Casino: AMF Quietly Revives Its Market Manipulation Probe
As Casino undergoes a second debt restructuring, France’s financial markets regulator (AMF) is quietly pressing ahead with its investigation into alleged market manipulation by former CEO Jean-Charles Naouri, conducting a fresh wave of raids at communications agencies that worked for the retailer prior to its 2024 takeover by Daniel Kretinsky.
Naouri had been convicted in January in the Miguet case on charges of private corruption, insider trading and dissemination of false information, receiving a four-year sentence (one year firm), a €1 million fine and a five-year management ban. Since market manipulation was not part of that verdict, the AMF has reactivated its investigation on that specific charge.
A key focus is the “Projet Phoenix” — Casino’s internal program to prop up its share price — and in particular the fake Boursorama profiles episode: in 2018, Naouri reportedly instructed his communications director and secretary-general to remove negative anonymous posts about Casino from the stock market platform, using the digital influence agency Antidox, co-founded by Xavier Desmaison.
The AMF is also examining a coordinated share-buying scheme dubbed the “Abu Dhabi friends”: according to a July 2020 referral, associates of Naouri allegedly built up Casino stakes in 2019 to drain the stock-lending market and limit short-sellers’ ability to borrow shares, with Daniel Kretinsky and BNP-Paribas under Jean-Laurent Bonnafé allegedly facilitating the operation.
Military Reshuffle: Frontrunners for Navy and Army Chiefs
Vice-admiral Christophe Cluzel, current commander of the naval action force (ALFAN), is reportedly the frontrunner to succeed Nicolas Vaujour as Chief of Staff of the French Navy. For the Army, General Jean de Monicault — who served as personal military aide to President Macron until last summer — leads the race to replace Pierre Schill. The presidential announcement is expected around the traditional 14 July military promotions.
Macron’s Former Sports Adviser Launches Consultancy
Cyril Mourin, who advised Emmanuel Macron on sports from 2017 through the Paris 2024 Olympics, has received regulatory clearance to launch Sideline Conseil, a public affairs firm focused on the sports sector. He intends to serve sports federations, branded partners and international competition organisers, while carefully navigating restrictions on approaching former Élysée colleagues.
Cybersecurity Firm HarfangLab Seeks New Investors
French cybersecurity group HarfangLab, which has raised €30 million since its founding in 2018, is in talks with investment funds for a new capital round. The company insists on preserving a French majority shareholding and retaining its headquarters in Puteaux, using the new funds primarily for external growth acquisitions.
Arnaud Nourry’s New Publishing Group Sees First Exits
LNE (Les Nouveaux Éditeurs), the publishing group backed by François Pinault’s Artémis holding and launched in 2024, has parted ways with two publishing house founders: Damien Naddeo of Maison Pop and Clément Ribes of Les Corps conducteurs. Naddeo’s departure was attributed to a costly editorial misstep on a dark romance trilogy that severely underperformed against print run expectations. LNE aims to reach breakeven in 2028, scaling up to 150 titles this year.