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La Lettre — 17 avril 2026 — Résumé bilingue

🇫🇷 RÉSUMÉ FRANÇAIS

L'ÉVÉNEMENT — Projet Périclès : lancement d'Hémisphère Droit

Pierre-Édouard Stérin (Otium Capital) finance un nouveau think tank libéral-conservateur, Hémisphère Droit, administré par Arnaud Rérolle dans le cadre du projet Périclès. Animateur principal : Raphaël Selignan (HEC, ex-Oliver Wyman, ex-Augur Advisory), soutenu également par le Fonds du Bien commun.

Positionnement : s'adresser à tous les candidats de droite et centre-droit (Édouard Philippe, Jordan Bardella, Sarah Knafo) en s'inspirant des méthodes des cabinets de conseil pour peser dans le débat public.

Première initiative : une note "Fraude à la TVA" proposant l'adoption du paiement fractionné polonais (split payment depuis 2018), couplé à l'IA pour identifier biens/services taxables — rendement estimé 13 Md€/an pour l'État. Opération menée avec Matthieu Pélissié du Rausas (ex-senior partner McKinsey).

Écosystème concurrent : Bertrand Picard (Natural Grass) finance la revue Civilisation de Laetitia Strauch-Bonart ; Hervé Novelli anime le Cercle des entrepreneurs engagés ; Renaud Dutreil défend le capitalisme familial ; Éric Maumy (April) et Erwan Le Noan (Altermind) ont lancé le collectif Trop, c'est trop contre la fiscalité des entreprises.

DÉFENSE — Start-up françaises en Ukraine vs LPM 2024-2030

Les PME de défense présentes en Ukraine (Shark Robotics, Delair, Comand AI) dénoncent l'absence de robotique terrestre dans la LPM en cours de révision. Emmanuel Levacher (président du GICAT) a été auditionné le 15 avril par la commission défense AN ; la députée Constance Le Grip (EPR) a relayé leurs préoccupations.

Contexte géopolitique : Friedrich Merz a signé le 14 avril à Berlin un accord de coopération industrielle avec Zelensky, tandis que les négociations Paris-Kiev sur l'importation de technologies militaires ukrainiennes critiques restent au point mort depuis la lettre d'intention signée par Catherine Vautrin le 9 février.

ENTREPRISES — KNDS : IPO de l'été à 20 Md€

Le fabricant franco-allemand du Caesar prépare son introduction en bourse juin/juillet 2026 — l'une des plus importantes de l'année dans la défense.

Structure :

Termes : placement de ~25 % du capital, levée ~5 Md€, valorisation cible >20 Md€ → 12ᵉ capi défense européenne. Double cotation Paris/Francfort actée. L'État allemand vise au moins 25,1 % (minorité de blocage) — schéma rappelant Airbus. PDG Jean-Paul Alary.

DÉFENSE — FN Browning candidat favori petits calibres

FN Browning (Julien Compère) a déposé le 14 avril son offre à la DGA pour deux nouvelles lignes de production (munitions 5.56 mm et 7.62 mm) dans son usine Sofisport (Drôme). Programme lancé par Sébastien Lecornu en mai 2024 pour réduire la dépendance aux imports brésiliens et israéliens.

Concurrents : MEN (DE, filiale CBC/Brésil), Sellier & Bellot (CZ, Colt CZ), Fiocchi (IT, CSG).

Calendrier : BAFO fin juin, négociation formelle juillet, attribution septembre 2026. Dimension diplomatique : contrepartie française aux commandes belges à KNDS (programme CaMo).

MÉDIAS — Le Point en crise d'audience

L'hebdomadaire d'Étienne Gernelle est passé de la 34ᵉ à la 50ᵉ place du classement ACPM (21,17 M visites janvier → 13,7 M mars), derrière L'Express et Le Nouvel Obs. Causes : modifications algorithmiques Google Discover, réduction de l'activité éditoriale (20 articles/jour vs 50), perte de 6,8 % d'abonnés en 2025. 135 000 lecteurs en janvier 2026 (31 000 numériques). Stratégie de "premiumisation" sur modèle The Atlantic — départ de Mathilde Gardin (numérique) en mai pour L'Opinion.

AUDIOVISUEL — Altice rafle le MMA à la Maison Blanche

RMC Sport (Altice/Patrick Drahi) diffusera l'UFC Freedom 250 le 14 juin dans les jardins de la Maison Blanche — événement organisé pour les 250 ans des États-Unis et les 80 ans de Trump (qui a décalé d'un jour le G7 d'Évian). Ciryl Gane vs Alex Pereira (ceinture intérimaire lourds) en affiche. Production CMA Média (Rodolphe Saadé).

🇬🇧 ENGLISH SUMMARY

THE EVENT — Périclès Project: Hémisphère Droit launch

Pierre-Édouard Stérin (Otium Capital) is funding Hémisphère Droit, a new liberal-conservative think tank under the Périclès project, administered by Arnaud Rérolle. Lead: Raphaël Selignan (HEC, ex-Oliver Wyman, ex-Augur Advisory), also backed by the Fonds du Bien commun.

Positioning: targeting all center-right/right candidates (Édouard Philippe, Jordan Bardella, Sarah Knafo), applying consulting methodologies to public policy debate.

First initiative: a VAT fraud paper proposing France adopt Poland's split payment mechanism (live since 2018), coupled with AI to identify taxable goods/services — projected €13bn/year for the Treasury. Led with Matthieu Pélissié du Rausas (ex-McKinsey senior partner).

Competitive ecosystem: Bertrand Picard (Natural Grass) funds Laetitia Strauch-Bonart's Civilisation review; Hervé Novelli runs the Cercle des entrepreneurs engagés; Renaud Dutreil champions family capitalism; Éric Maumy (April) and Erwan Le Noan (Altermind) launched collective Trop, c'est trop against corporate taxation.

DEFENSE — French Ukraine-tested startups vs LPM 2024-2030

Defense SMEs active in Ukraine (Shark Robotics, Delair, Comand AI) criticize the absence of ground robotics in the ongoing Military Programming Law revision. Emmanuel Levacher (GICAT chairman) was heard April 15 by the National Assembly defense committee; MP Constance Le Grip (EPR) relayed industry concerns.

Geopolitical context: Chancellor Friedrich Merz signed an industrial cooperation agreement with Zelensky in Berlin on April 14, while Paris-Kyiv negotiations to import critical Ukrainian military tech remain stalled since Defense Minister Catherine Vautrin's February 9 letter of intent.

CORPORATES — KNDS: €20bn summer IPO

Franco-German Caesar howitzer maker prepares its June/July 2026 IPO — one of the year's largest in defense.

Structure:

Terms: ~25% float, ~€5bn raise, target valuation >€20bn → #12 European defense cap. Dual Paris/Frankfurt listing confirmed. German state targeting ≥25.1% (blocking minority) — Airbus-style governance. CEO: Jean-Paul Alary.

DEFENSE — FN Browning frontrunner on small-caliber tender

FN Browning (CEO Julien Compère) submitted its DGA bid on April 14 for two new production lines (5.56mm and 7.62mm ammunition) at its Sofisport plant (Drôme region). Program launched by Lecornu in May 2024 to reduce dependency on Brazilian/Israeli imports.

Competitors: MEN (DE, CBC/Brazil subsidiary), Sellier & Bellot (CZ, Colt CZ), Fiocchi (IT, CSG).

Timeline: BAFO end-June, formal negotiation July, award September 2026. Diplomatic dimension: French counterpart to Belgian orders at KNDS (CaMo program).

MEDIA — Le Point faces audience collapse

Étienne Gernelle's weekly dropped from 34th to 50th in the ACPM ranking (21.17M visits January → 13.7M March), now trailing L'Express and Le Nouvel Obs. Causes: Google Discover algorithm changes, editorial cutback (20 articles/day vs 50), −6.8% subscribers in 2025. 135,000 readers in January 2026 (31,000 digital). "Premiumization" strategy modeled on The Atlantic — digital editor Mathilde Gardin leaving in May for L'Opinion.

BROADCASTING — Altice wins White House MMA rights

RMC Sport (Altice/Patrick Drahi) will broadcast UFC Freedom 250 on June 14 at the White House gardens — event marking both the 250th US anniversary and Trump's 80th birthday (who shifted the Évian G7 summit by one day). Headline fight: Ciryl Gane vs Alex Pereira (interim heavyweight belt). Produced by CMA Média (Rodolphe Saadé).